黄金 (XAUUSD) 与白银价格预测：美元走软支撑突破趋势
新闻要点
由于美元走软和国债收益率下降，黄金和白银价格获得支撑，市场焦点转向美联储政策和美国劳工数据。美联储近期在内部意见分歧的情况下降息25个基点，承认劳动力市场不确定性上升，但有两名官员反对，认为通胀仍然过高。 市场目前预计美联储明年将降息两次，即将公布的非农就业报告将是验证这些预期的关键。任何劳动力市场降温的迹象都可能限制前端收益率，从而支撑黄金等非收益资产。 长期来看，白银受益于全球库存紧张、工业需求强劲以及被列入美国关键矿产清单。此外，印度允许养老基金投资黄金和白银ETF的决定，预计将扩大投资者基础并增加配置。技术分析显示，黄金在4300美元上方保持看涨结构，目标区间为4355-4395美元；白银在61.45美元支撑位上方企稳，目标为63.80-65.55美元。
背景介绍
当前，全球金融市场正密切关注美联储的货币政策路径。美联储近期在内部出现分歧的情况下，选择降息25个基点。此举反映了其在应对持续通胀压力与不断上升的劳动力市场不确定性之间寻求平衡的挑战。 市场已开始消化美联储在2025年内降息两次的预期，这使得即将公布的美国非农就业数据成为判断未来货币政策走向的关键指标。同时，贵金属市场，特别是白银，正受到结构性需求驱动，包括全球库存紧张、强劲的工业应用需求，以及其被美国政府列为关键矿产所带来的战略价值提升。此外，印度等主要黄金消费国允许养老基金投资贵金属ETF的政策调整，也为贵金属市场提供了新的机构资金流入潜力。
深度 AI 洞察
美联储在2025年降息两次的预期是否过于乐观，特别是考虑到特朗普政府可能带来的财政政策影响？ - 市场对2025年两次降息的定价可能并未完全反映潜在的通胀粘性和特朗普政府的财政扩张倾向。 - 鉴于特朗普总统（于2024年11月连任）的减税和基础设施支出承诺，财政政策可能在2025年保持扩张性，这可能抵消货币紧缩的效果，并对美联储实现2%通胀目标构成挑战。 - 美联储内部的分歧降息，以及两名官员认为通胀过高的异议，表明即使在当前，决策者对通胀路径的看法也存在显著差异，这可能导致未来政策路径的不确定性高于市场预期。 除了货币政策，支撑黄金和白银价格的更深层结构性因素和地缘政治风险是什么？ - 黄金和白银不仅仅是货币政策的对冲工具，它们还受益于全球去美元化趋势的加速，以及主要经济体，尤其是一些新兴市场国家，增加黄金储备以实现外汇多元化的战略需求。 - 白银在工业应用中的关键作用及其被列为关键矿产，使其成为战略性商品。在供应链日益脆弱和地缘政治紧张的背景下，各国对关键原材料的自主可控需求不断上升，这为白银提供了额外的长期支撑。 - 尽管文章未直接提及，但中东、乌克兰等地缘政治紧张局势持续，以及全球贸易保护主义抬头，都在无形中提升了黄金作为避险资产的吸引力，超越了单纯的利率预期影响。 印度允许养老基金投资贵金属ETF的决定对全球黄金和白银市场意味着什么？ - 印度此举是贵金属市场重要的结构性转变，预示着一个庞大的新机构投资者群体将进入市场，可能显著增加长期、稳定的资金流入。 - 养老基金通常具有长期投资视野和分散化需求，这意味着其对贵金属的配置可能比零售投资者更具韧性，有助于减少市场波动性，并在价格回调时提供支撑。 - 这一变化可能促使其他发展中经济体效仿，尤其是在通胀高企或本币贬值压力下，养老基金寻求对冲通胀和保值增值的需求。这将进一步推动全球对黄金和白银作为核心资产配置工具的认可。