瑞士议员就瑞银资本规定提出折衷方案
新闻要点
瑞士议员提出一项折衷方案，旨在平衡对瑞银集团（UBS）实施更严格的资本规定与确保其国际竞争力。此前，瑞士政府曾提议瑞银应将其海外子公司的资本金提高至100%（目前为60%），这将要求瑞银额外筹集240亿美元的普通股一级资本（CET1）。 议员们提出的新方案允许瑞银使用附加一级资本（AT1）债务来覆盖其海外子公司资本金要求的至多50%，从而减轻银行的负担。该提案由多个中右翼和中间党派的议员共同发起，他们支持设立全球最严格的资本规定，但强调与欧盟、英国、美国和亚洲等主要金融中心的规定差距不应过大，以免损害竞争力。该方案还建议将瑞银的投行业务限制在风险加权资产的30%以内。 瑞银集团对该提案表示，其方向“比政府的极端方法更具建设性”，但同时指出瑞士已经拥有全球最严格的资本规定，并呼吁监管措施应保持“适当并与国际接轨”。此前有报道称，瑞士政府可能会软化部分即将出台的规定。
背景介绍
2023年，瑞银集团（UBS）在瑞士政府主导下收购了陷入困境的瑞士信贷（Credit Suisse），使其成为瑞士唯一一家全球系统重要性银行（G-SIB）。此次收购引发了对瑞银“大到不能倒”风险的担忧，促使瑞士政府及监管机构重新审视其对大型银行的资本要求和监管框架。 瑞士政府随后提出了一系列改革措施，旨在加强银行的韧性，防止未来出现类似需要纳税人救助的危机。这项改革的核心是提高瑞银海外子公司的资本金要求，以确保其能独立承担损失。然而，这些更严格的规定可能导致瑞银在国际竞争中处于劣势，因此引发了各方对如何平衡金融稳定与银行竞争力的持续辩论。
深度 AI 洞察
允许瑞银使用AT1债务满足部分资本要求，其战略影响超越了眼前的资本减负，更深层次的考量是什么？ - 这项折衷方案能显著减轻瑞银的短期资本压力，为其释放普通股一级资本（CET1），使其可以用于战略性投资、潜在的并购、提高股息或股票回购等资本配置，从而提升股东回报率。 - 此举反映了瑞士立法者在追求金融稳定的同时，也务实地考虑到瑞银作为全球银行的国际竞争力。在后瑞信时代，过度严苛的规定可能促使瑞银将部分业务迁出瑞士，损害国家利益。 - 尽管AT1债务成本低于股权，有助于瑞银的股本回报率（ROE），但其作为或有可转债，在特定条件下可能被减记，这在瑞信事件中已引发市场高度关注。此方案的采纳表明监管方在接受一定风险的前提下，寻求更灵活的资本结构。 这一折衷方案对全球系统重要性银行（G-SIB）的监管趋势有何潜在影响，尤其是在当前全球政治经济背景下？ - 瑞士的这一做法可能为其他面临类似“大而不能倒”困境的国家提供参考。它展现了一种在保持严格监管核心精神的同时，通过灵活的资本工具来避免过度损害本国银行国际竞争力的平衡策略。 - 这折射出一种全球趋势：各国监管机构正更细致地评估，如何在确保金融安全与维持本国G-SIB在全球市场中的活跃度之间找到最佳平衡点，而不仅仅是盲目追求最严苛的资本金要求。 - 考虑到当前全球经济增长放缓和部分国家（如特朗普执政下的美国）可能倾向于放松金融监管以刺激经济，瑞士的务实态度可能与其他主要金融中心形成某种共鸣，推动更具适应性的全球银行监管框架。 将瑞银投行业务限制在风险加权资产的30%以内，这对于瑞银的长期战略和全球投行格局意味着什么？ - 这项限制旨在降低瑞银的整体风险敞口，特别是其高风险的投行业务，从而提升其资产负债表的稳定性。这符合监管机构在瑞信事件后对系统性风险的担忧。 - 对于瑞银而言，这意味着其投行业务的增长空间受到结构性制约，可能需要更加专注于高附加值、低资本消耗的业务领域，或调整其全球投行业务布局，以符合瑞士本土的监管要求。 - 从全球投行格局来看，如果更多国家效仿对本国G-SIB的投行业务设置类似上限，可能会导致全球投行市场出现结构性调整，一些银行可能被迫缩小投行业务规模，或将重心转向其他风险较低的业务，进而影响全球资本市场的流动性和效率。