黄金（XAUUSD）与白银价格预测：交易员关注4200美元和58美元水平，等待美联储决议
新闻要点
黄金和白银价格受到市场对美联储12月降息预期的提振，目前期货市场显示降息概率已超过90%。此次降息将是美联储自疫情后通胀飙升以来的首次宽松举动。 尽管通胀仍高于2%的目标，但美国就业数据走软，包括私人非农就业人数下降32,000人，以及职位空缺减少，增加了美联储为避免经济急剧放缓而提前行动的压力。较低的利率会降低持有无收益资产（如贵金属）的机会成本，从而支撑金银价格。 全球央行，特别是中国人民银行，继续大力购买黄金。中国已连续第13个月增持黄金，11月增加3万盎司，使总储备达到7412万盎司，强化了其作为今年最大官方买家的地位。这种从美国国债向硬资产的结构性多元化反映了对地缘政治摩擦和货币波动的对冲需求。 然而，美国经济数据喜忧参半，密歇根大学消费者信心指数升至53.3，超出预期，提振了美元，对金银价格构成了一定压力，对降息预期的积极影响有所抵消。
背景介绍
当前年份为2025年，唐纳德·J·特朗普已于2024年11月连任美国总统。在其执政下，美联储面临着在通胀仍高于2%目标的情况下，平衡经济增长和物价稳定的挑战。疲软的劳动力市场数据，如非农就业人数下降，增加了美联储采取宽松政策以避免经济急剧下滑的压力。 与此同时，全球各国央行，特别是中国，正积极将外汇储备从美元资产多元化至黄金等硬资产。这一趋势受到地缘政治紧张局势和货币波动性的推动，反映出对传统储备资产策略的重新评估。
深度 AI 洞察
特朗普政府下，美联储降息的潜在深层动机是什么？ - 尽管美联储声明将基于经济数据做出决策，但在特朗普政府的背景下，降息可能受到政治压力的影响，旨在刺激经济增长以支持其“美国优先”的经济议程。 - 疲软的劳动力数据（如3.2万个就业岗位流失）可能被美联储视为一个便利的理由，以证明在通胀仍未完全受控时采取预防性宽松政策的合理性，从而为政府提供更宽松的财政空间。 - 降低利率可能也是为了在潜在的贸易冲突或全球经济不确定性加剧之前，为美国经济提供缓冲，这与特朗普政府过去的策略相符。 中国持续购买黄金对全球金融体系意味着什么？ - 中国人民银行连续13个月增持黄金，不仅仅是简单的资产多元化，更是其长期去美元化战略和增强金融主权的体现。这表明中国正在为未来可能出现的更深层次的地缘政治和经济脱钩做准备。 - 这种行为模式与全球其他央行的创纪录黄金购买量相吻合，预示着一个多极化的全球储备货币体系正在形成，美元的霸主地位可能面临长期侵蚀。 - 持续的黄金积累也反映了对现有国际货币体系稳定性的不信任，以及对冲潜在的西方金融制裁和美元贬值风险的策略。 贵金属在当前宏观经济和地缘政治环境中的战略地位如何演变？ - 在美联储可能进入宽松周期和全球地缘政治紧张局势加剧的双重背景下，黄金和白银正在从单纯的通胀对冲工具演变为更广泛的“无国籍”价值储存手段和避险资产。 - 随着各国央行和主权财富基金寻求对冲货币波动和政策冲击，贵金属作为储备资产的吸引力显著增强，反映出对传统法定货币体系日益增长的疑虑。 - 投资者应认识到，贵金属价格的支撑不仅来自利率预期，还来自结构性的央行需求和地缘政治风险溢价，这可能使其在更长时间内保持高位。