Meta 准备大幅削减元宇宙开支，分析师预测盈利将增长
新闻要点
Meta Platforms 公司正在考虑削减其2026年元宇宙预算高达30%，主要针对Quest VR部门和Horizon Worlds，这些是其元宇宙相关投资的大头。 摩根大通分析师Doug Anmuth维持Meta股票“增持”评级，预计总Reality Labs支出在2025年和2026年分别为210亿美元和260亿美元。他指出，元宇宙支出削减30%可节省高达50亿美元，可能导致裁员11,000至13,000人，占其三季度末员工总数的15-17%。 美国银行证券分析师Justin Post重申了Meta股票的“买入”评级，预测元宇宙部门削减开支60至65亿美元，可能使2026年税后每股收益（EPS）增加约2美元，相当于华尔街预期的29.74美元EPS的6-7%上涨空间。他还提到，其他业务领域10%的成本削减可能节省100亿美元，可能重新分配给数据中心和AI投资。 分析师们普遍认为，尽管总体成本预计在2026年仍将大幅增长，但这些削减表明Meta在财务上仍保持纪律性，并能灵活调整成本分配以保护EPS增长，同时解决投资者对元宇宙长期投资的担忧。此举被视为对市场情绪的建设性转变，并强化了对Meta转向AI及其他增长驱动力的信心。
背景介绍
Meta Platforms（前身为Facebook）于2021年10月更名为Meta，以强调其对元宇宙的战略重点，并向其Reality Labs部门投入了大量资金。然而，这些投资导致Reality Labs持续巨额亏损，引发了投资者对元宇宙战略长期可行性和投资回报的质疑。 当前新闻发生在2025年，背景是Meta在2025年第三季度财报中预警2026年总支出将“显著更快”增长后，其股价下跌了11%，反映出市场对成本上升的担忧。同时，全球科技行业正经历向人工智能（AI）的重大转型，Meta也在积极调整其战略重心，将更多资源投入到AI研发和应用中。 此次削减元宇宙预算的举动，可以看作是Meta在面对投资者压力、内部资源优化以及外部AI技术浪潮背景下，对其长期战略方向的一次重大调整。
深度 AI 洞察
Meta削减元宇宙预算，其真实动机和长期战略考量是什么？ - 表面上，此举是为回应投资者对Reality Labs巨额亏损和未来支出增长的担忧，旨在提振短期盈利预期和股价表现。 - 更深层看，这代表了Meta在“元宇宙愿景”与“AI现实”之间的战略再平衡。鉴于AI技术在2025年已展现出颠覆性潜力，Meta可能意识到元宇宙的商业化路径仍漫长且不确定，而AI领域的竞争与机遇更为紧迫和清晰。 - 这也是一种资源优化，将更多资本和人才从回报周期长的元宇宙项目转向更具即时变现潜力和长期战略价值的AI基础设施和产品开发。 此战略调整对Meta的竞争格局和行业领导地位有何影响？ - 削减元宇宙开支并转向AI，可能使其在AI军备竞赛中更具竞争力，尤其是在大型语言模型（LLM）和用户级AI产品方面，这与微软、谷歌等巨头形成了更直接的竞争。 - 尽管元宇宙投入减少，Meta在VR/AR硬件方面的积累（如Quest系列）仍为其保持了一定的市场份额，未来可能以更务实、更侧重AI辅助应用的方式整合这些技术，而非纯粹的“虚拟世界”构建。 - 此举可能短期内削弱其在元宇宙领域的“先发者”形象，但若AI转型成功，将巩固其作为综合性社交与科技巨头的地位，并可能通过AI赋能其核心广告业务，提升市场领导力。 投资者应如何评估此举对Meta未来业绩和估值的潜在影响？ - 短期内，市场普遍将此解读为利好，因其直接解决了利润压力，可能带来EPS增长。分析师预测的每股收益提升和股价上涨已初步反映了这一预期。 - 长期而言，关键在于Meta能否成功将其在元宇宙上积累的技术和人才有效地迁移到AI领域，并在此新战场上取得突破。若AI投资能够转化为新的增长引擎和商业模式，将支持更高的估值。 - 投资者需关注Meta未来在AI产品发布、数据中心建设方面的具体进展及其对营收和利润的实际贡献，以及其核心广告业务在AI赋能下的效率提升。同时，元宇宙战略的“瘦身”可能意味着相关风险敞口降低，但若错失未来元宇宙爆发机会，也存在潜在的“机会成本”。