亚马逊通过新型自主运行代理和定制芯片加倍投入AI领域
新闻要点
亚马逊公司（Amazon.com Inc）正积极扩展其核心业务并深入高增长市场，特别是在AI领域。高盛分析师Eric Sheridan维持对亚马逊的“买入”评级，并预测目标股价为290美元。Sheridan指出，亚马逊在年度AWS re:Invent大会上强调，AWS将在其云基础之上发展，并积极扩展到AI时代。 亚马逊的AI战略聚焦于三大主题：持续开发定制芯片以降低计算成本，同时与英伟达（Nvidia Corp）保持深度合作以获取顶级AI能力；相信AI代理将通过自动化任务、学习交互和提高效率来改变企业运营模式；以及Bedrock平台（提供广泛AI模型访问）的快速扩展，客户数量已超过10万，较去年翻倍。 分析师认为，亚马逊最新的财报和re:Invent大会的公告增强了投资者的信心。AWS有望随着AI从基础模型发展到更广泛的应用、代理和工作负载，从而推动收入增长再次加速。Sheridan预计，AWS在未来几年内可以实现超过20%的复合收入增长，GAAP EBIT利润率有望达到30%中低区间，预计2025年AI服务收入约107亿美元，2026年达到231亿美元。
背景介绍
亚马逊网络服务（AWS）是全球最大的云计算提供商，长期以来一直是亚马逊利润增长的关键驱动力。在云计算市场日益激烈的竞争中，特别是来自微软Azure和谷歌云的挑战下，AWS正积极通过创新来保持其市场领导地位。 全球科技行业正经历由生成式AI驱动的重大转型，企业和开发者对AI模型、基础设施和应用的需求激增。亚马逊通过投资定制芯片（如Graviton系列和新推出的Graviton 5）和开发AI模型（如Nova 2系列）来强化其在这一领域的竞争力。
深度 AI 洞察
亚马逊在AI芯片上的双重策略（定制芯片与英伟达合作）揭示了哪些深层战略意图，而不仅仅是成本优化？ - 这种双重策略表明亚马逊旨在实现供应链韧性和技术自主性，同时不牺牲尖端性能。定制芯片（如Graviton和Trainium）降低了长期运营成本，并允许AWS针对其特定的云工作负载进行优化，从而提高效率和差异化。这减少了对单一供应商的依赖，特别是面对地缘政治紧张和供应链中断时。 - 与英伟达的持续深度合作，则确保AWS能够提供市场领先的、对高性能AI训练至关重要的GPU能力。这反映了其务实的市场定位：在特定领域追求自主创新，但在技术快速迭代、需要极致性能的领域，则选择与行业领导者合作，以满足最苛刻的客户需求。此举还可能为未来合作或并购潜在AI初创公司奠定基础。 尽管AWS在云计算市场份额上面临压力，分析师为何仍对其AI驱动的再加速增长前景充满信心？其核心假设是什么？ - 分析师的信心源于AWS作为全球最大云提供商的规模效应和广泛的企业客户基础。核心假设是，AI的普及将从少数基础模型扩展到企业级应用和代理，这将显著增加对AWS低成本、高效能基础设施的需求。AWS在计算、存储和数据库领域的历史扩张模式，预示其有能力再次适应并主导AI时代的需求。 - 此外，通过Bedrock平台提供广泛的AI模型选择（包括第三方模型和自研模型），以及推出AI代理和AI工厂等应用层服务，AWS旨在成为企业AI解决方案的一站式商店。这种“广阔供应、便捷访问、供需匹配和以客户为中心”的策略，被视为其在AI时代实现增长的关键。 亚马逊激进的AI基础设施投资，将如何重塑云服务市场的竞争格局，特别是在当前特朗普政府可能推动“美国优先”技术政策的背景下？ - 亚马逊在定制芯片和AI基础设施上的重金投入，将进一步提高云服务领域的进入壁垒，并加剧现有巨头之间的“军备竞赛”。这将迫使竞争对手（如微软Azure和谷歌云）加大研发投入，或寻求战略合作以保持竞争力。长期来看，这可能导致市场整合，小型玩家生存空间受挤压。 - 在特朗普政府“美国优先”的技术政策下，亚马逊作为一家大型美国科技公司，其本土化定制芯片的开发可能获得政策青睐或补贴，进一步强化其国内供应链韧性，减少对海外技术的依赖。这可能使其在争取政府和关键基础设施领域的合同方面，相对于在海外拥有更多研发或制造环节的竞争对手，更具优势。然而，这也可能引发关于市场主导地位和反垄断的担忧。