南非央行将加密货币和稳定币列为金融风险
新闻要点
南非储备银行（SARB）在其2025年第二份金融稳定报告中指出，随着加密资产用户数量的增长，数字资产和稳定币已成为新的金融风险。截至2025年7月，南非三大加密交易所的用户总数达到780万，2024年底托管资产约15亿美元。 报告强调，加密资产的无国界性质使其可能被用于规避外汇管制规定。该行还注意到，自2022年以来，交易对已发生“结构性转变”，美元挂钩的稳定币因其较低的价格波动性，已成为南非加密资产交易平台上的首选交易工具，取代了比特币和其他主流加密资产。 金融稳定委员会（FSB）在10月报告称，南非对全球稳定币“没有监管框架”，对加密货币只有“部分监管”。SARB警告称，在建立适当的监管框架之前，这些风险可能会“在未被察觉的情况下积累”，对国家金融稳定构成威胁。尽管央行态度谨慎，但南非政府内部对加密货币的态度略显乐观，金融业行为监管局（FSCA）已于2022年将加密货币指定为金融产品并向相关公司颁发了许可证。
背景介绍
南非储备银行（SARB）是南非的中央银行，负责维护金融稳定和管理货币政策，并曾于2017年表达过对发行数字货币风险的担忧。南非的外汇管制规定旨在控制资金的流入和流出，以保护国家经济。 金融稳定委员会（FSB）是一个国际机构，负责监测和评估全球金融体系的脆弱性，并协调G20成员国的金融监管政策。南非金融业行为监管局（FSCA）是负责监管南非金融服务行业行为的机构，其在2022年将加密货币指定为金融产品，并开始向加密公司颁发运营许可证，这标志着南非政府层面在监管态度上的一个重要转变。
深度 AI 洞察
南非央行此次警告的深层驱动因素是什么，它与以往的担忧有何不同？ - 这次警告的紧迫性不仅源于用户增长，更重要的是稳定币的兴起。与波动性大的加密货币不同，与美元挂钩的稳定币被视为更直接的替代法币的媒介，对货币主权和汇率稳定构成潜在威胁。 - 央行可能担忧大规模稳定币使用将削弱其对国内货币供应和通胀的控制，并使资本外逃和规避外汇管制变得更加容易和隐蔽。这反映了央行在数字时代维护传统货币政策工具有效性的战略需求。 - 此外，FSB的警告表明，国际监管机构对南非缺乏全球稳定币监管框架感到担忧，这可能促使SARB采取更强硬的立场，以避免被视为未能解决新兴风险。 南非监管机构（SARB与FSCA）之间对加密货币态度的分歧，对投资者和新兴市场的加密生态系统有何启示？ - 这种分歧反映了全球范围内在创新与风险管理之间寻求平衡的普遍挑战。FSCA关注将加密货币纳入现有金融产品框架以促进创新和消费者保护，而SARB则更侧重于宏观金融稳定和货币主权。 - 对于投资者而言，这种监管不确定性增加了投资风险。缺乏统一且全面的监管可能导致市场碎片化，并使加密企业在运营合规方面面临挑战，从而可能阻碍机构投资者和大型资本的进入。 - 在新兴市场，外汇管制通常更为严格，中央银行对数字资产可能带来的资本外流风险尤为敏感。南非的案例可能成为其他新兴经济体在拥抱加密创新同时应对其潜在风险的一个预警。 美元挂钩稳定币在南非的普及，可能对当地经济和金融体系产生哪些长期影响？ - 稳定币的普及可能加剧“美元化”进程，即居民更倾向于持有和使用美元计价资产而非本币。这可能削弱南非兰特的地位，增加对外部货币政策的敏感性，并限制SARB通过调整利率来影响国内经济的能力。 - 虽然稳定币的低波动性吸引了用户，但若缺乏适当监管，其储备资产的透明度和安全性仍存在疑问。一旦出现“挤兑”或储备不足，可能引发系统性风险，尤其是在大量资金通过稳定币在境外持有或转移的情况下。 - 长期来看，如果南非未能建立健全的稳定币监管框架，可能会导致大量资本持续性地流出传统金融体系，影响银行存款基础，并可能对国内投资和经济增长造成负面影响。