习近平表示中美贸易关系保持积极势头，特朗普考虑允许英伟达向北京销售AI芯片
新闻要点
中国国家主席习近平与美国总统唐纳德·特朗普通电话，习近平强调中美贸易关系保持积极势头，并敦促两国扩大合作。特朗普称此次通话“非常好”，并确认了双方的牢固关系，计划于明年4月访华，并邀请习近平今年晚些时候访美。 此次通话发生在两国领导人10月在韩国达成旨在缓解贸易紧张的框架协议之后。该协议包括华盛顿承诺避免对中国进口商品征收100%关税，以及北京承诺暂缓对关键稀土矿物实施出口许可限制。 此前有报道称，特朗普政府正在考虑允许英伟达（Nvidia Corp）恢复向中国销售其高端H200 AI芯片，美国商务部正在审查此前因国家安全担忧而阻止此类出口的限制措施。英伟达首席执行官黄仁勋曾表示，由于出口禁令，公司在中国的业务已大幅萎缩。
背景介绍
中美两国在全球贸易和技术领域长期存在紧张关系，尤其是在先进半导体技术方面。特朗普政府时期曾对中国商品征收关税，并对华为等中国科技公司实施出口限制。拜登政府在位期间，延续并扩大了对中国获取先进AI芯片的限制，旨在阻止中国在人工智能和军事技术领域取得进展。 英伟达是全球领先的AI芯片制造商，其高端GPU产品对训练大型AI模型至关重要。此前，美国政府实施的出口管制措施导致英伟达无法向中国出口其最先进的AI芯片，迫使其为中国市场开发符合限制的降级版芯片。这一限制对英伟达在华市场份额造成了显著影响。
深度 AI 洞察
特朗普政府对华政策转向的潜在动机是什么？ - 贸易平衡与经济利益：随着2025年美国经济面临挑战，特朗普政府可能寻求通过开放对华出口，尤其是在高价值的AI芯片领域，来改善贸易逆差并刺激美国企业的收入，从而提振国内经济表现。 - 竞争与创新压力：完全切断中国获取高端AI芯片的途径，可能促使中国加速自主研发，长期来看反而可能形成更强大的竞争对手。适度放开可以维持美国在技术供应链中的影响力，并可能通过销售获取研发资金，保持技术领先。 - 地缘政治稳定：在特朗普连任后，寻求与中国建立更稳定的沟通渠道和可预测的贸易关系，可能有助于减少区域冲突风险，从而服务于更广泛的全球稳定目标，并为美国在其他关键领域（如俄乌冲突、芬太尼问题）争取合作空间。 英伟达恢复对华AI芯片销售对全球半导体市场格局有何深远影响？ - 短期利好英伟达：恢复销售将立即提振英伟达在中国市场的营收和市场份额，缓解其因出口禁令造成的业务压力，并可能推高其股价。 - 中国AI发展加速：中国企业将能再次获得顶级AI芯片，这可能加速其在人工智能领域的研发和应用进程，缩小与西方在某些前沿领域的差距。 - 全球供应链再平衡：此举可能促使其他国家和地区的芯片制造商重新评估其对华出口策略，可能会引发对相关技术出口管制的重新讨论和调整。同时，也可能促使中国国内芯片产业在某些领域调整其自主研发的优先级和策略。 中美高层互访的信号意义及投资者应如何解读？ - 关系缓和信号：两国元首互访是双边关系改善的明确信号，表明双方至少愿意通过对话解决分歧，而非仅仅通过对抗。这有助于降低地缘政治风险溢价，提高市场信心。 - 有限度的合作：这并非意味着全面的政策逆转，而更可能是在特定领域（如贸易、气候变化、某些技术销售）寻求“可控”的合作。投资者应关注具体政策细节和执行情况，而非泛泛而谈的乐观情绪。 - 投资机会与风险：贸易摩擦的缓解可能为与中国市场深度关联的跨国公司带来新的投资机会。然而，技术竞争的结构性矛盾依然存在，政策的反复性仍是重要风险。投资者需要审慎评估个别行业和公司的具体风险敞口和政策弹性。