Zoom Communications 上调年度展望，因混合办公中对AI工具的需求加速
新闻要点
Zoom Communications 周一上调了其年度营收和利润预测，主要得益于混合办公趋势以及人工智能（AI）工具在其产品中的整合。该公司现在预计2026财年营收将在48.5亿美元至48.6亿美元之间，高于此前预测的48.3亿美元至48.4亿美元。年度调整后每股收益预计在5.95美元至5.97美元之间，此前为5.81美元至5.84美元。 新的产品，如电话、联络中心和虚拟代理，正在推动Zoom的大部分增长。该公司首席执行官Eric Yuan表示，Custom AI Companion和AI优先客户体验套件表现强劲，推动了本季度客户体验业务的显著增长，并实现了AI在主要交易中的广泛采用。Zoom还与英伟达合作，将芯片制造商的Nemotron开放技术整合到其AI Companion 3.0中，以支持金融、医疗和政府等行业。
背景介绍
在疫情期间，随着企业转向在线视频会议平台，Zoom的用户和订阅量实现了快速增长。疫情后的混合办公模式持续存在，使得企业对更高效、更智能的协作工具需求旺盛。 为应对市场变化并维持增长，Zoom一直致力于在其产品中嵌入AI功能并拓宽服务范围，以满足对混合办公解决方案日益增长的需求。此次业绩展望的提升，正是其在AI转型和产品多元化策略下取得初步成效的体现。
深度 AI 洞察
Zoom上调展望是否真的代表其长期增长模式的根本转变，而非仅仅是对当前AI热潮的短期反应？ - 虽然上调展望令人鼓舞，但投资者需要审视其背后是否存在更深层次的结构性转变。目前来看，Zoom的增长很大程度上依赖于“新产品”（如电话、联络中心、虚拟代理）以及AI Companion和CX套件的强劲势头。这表明公司正在努力从核心视频会议业务向更广泛的企业级通信和客户体验平台转型。 - 真正的挑战在于这些新产品和AI功能能否在竞争激烈的市场中建立持久的竞争优势，并产生新的经常性收入流。如果这些增长主要来自现有客户的交叉销售或短期的AI采用浪潮，那么长期可持续性可能仍面临疑问。 Zoom与英伟达的合作，以及其AI战略，如何影响其在企业级市场与微软、谷歌等巨头的竞争地位？ - 与英伟达的合作，尤其是在Nemotron开放技术方面的整合，表明Zoom致力于 leveraging 顶级的AI基础设施来增强其产品能力。这可能使其在AI功能上保持竞争力，特别是在需要高性能AI处理的专业领域（如金融、医疗）。 - 然而，微软（通过Teams与Copilot）和谷歌（通过Workspace与Gemini）拥有更广泛的企业生态系统和深厚的客户基础，能够提供更全面的集成解决方案。Zoom的AI战略需要证明其AI功能不仅强大，而且能够无缝集成到客户现有的工作流程中，并提供差异化的价值，才能有效抵御这些巨头的生态系统优势。 - 如果Zoom能够专注于特定垂直行业或特定AI应用场景，提供优于巨头的专业解决方案，则可能开辟新的增长空间，而非直接在所有企业功能上与巨头全面竞争。 考虑到当前美联储的货币政策立场和特朗普政府的经济策略，Zoom的增长前景面临哪些宏观经济风险？ - 尽管AI需求强劲，但如果美联储继续其鹰派立场，高利率环境可能抑制企业资本支出，尤其是在软件和技术升级方面。企业可能会更谨慎地评估AI工具的投资回报率，这可能影响Zoom新产品的销售。 - 特朗普政府的“美国优先”政策可能导致贸易保护主义抬头，或对科技供应链施加新的限制，尽管Zoom作为软件公司受到的直接影响可能小于硬件公司，但全球经济的不确定性仍可能传导至企业需求。例如，如果全球经济增长放缓，企业可能会削减员工福利和远程办公工具的预算。 - 此外，对大型科技公司的反垄断审查和数据隐私法规的收紧，也可能为Zoom带来合规成本和运营限制，尤其是在其全球扩张过程中。