本财年税收或未能达到目标
新闻要点
印度中央政府预计本财年税收可能略低于预算目标，这主要受到商品及服务税（GST）税率下调、所得税减免以及全球经济逆风对部分行业企业盈利能力的影响。尽管如此，政府预计通过高于预期的非税收入和特定旗舰计划的支出节约来弥补税收缺口，从而有望实现2025-26财年占国内生产总值4.4%的财政赤字目标。 官员表示，具体的税收缺口将在12月15日之后，根据第三季度预缴税款趋势和节日消费高峰后的GST征收情况进行评估。截至11月10日，本财年净直接税收入同比增长近7%，达到12.92万亿印度卢比，但仍低于预算的13%增长目标。GST征收（扣除退税后）截至10月为12.07万亿印度卢比，同比增长7.1%，但低于预算的11%增长。一些专家认为，尽管GST减税措施刺激了节日消费，但一旦节日季结束，税收征管可能会趋软，且通胀大幅下降也影响了税收增长。
背景介绍
此新闻聚焦印度2025-26财年的税收状况，该财年财政赤字目标设定为GDP的4.4%。财政部已采取措施通过商品及服务税（GST）税率下调和所得税减免来刺激经济和消费需求。印度政府的财政表现，特别是税收征管情况，对政府的支出能力、基础设施项目融资以及维持财政健康至关重要。全球经济环境和通胀水平对企业盈利和消费者支出有直接影响，进而影响税基。
深度 AI 洞察
印度政府能否维持财政纪律，以及这对其主权信用评级有何潜在影响？ - 文章指出，尽管税收可能不及预期，但政府计划通过非税收入和支出节约来弥补，从而实现财政赤字目标。这表明政府有意识地在管理财政预期，并具备一定的灵活性来应对收入波动。 - 然而，这种弥补策略并非没有风险。非税收入的波动性可能较高，而支出节约可能意味着削减某些项目开支，这可能在长期内影响经济增长或社会福利，从而引发市场对财政可持续性的担忧。 - 如果这种“弥补”成为常态，且未能通过结构性改革来扩大税基或提高征收效率，则可能对印度的主权信用评级构成下行压力，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。 GST减税对消费和长期经济增长的影响是否如预期？ - GST减税措施旨在刺激节日消费，文章也提到这确实促进了汽车和电子产品等商品的购买。然而，专家警告节日季后税收可能会回落，表明减税带来的消费提振可能是短期和周期性的。 - 如果减税仅能带来短期消费激增而非持续的结构性需求增长，那么其对长期经济增长的推动作用将有限。投资者需要关注消费数据中是否出现更深层次的结构性改善，而不仅仅是季节性反弹。 - 此外，通胀下降对税收增长的影响也值得关注。虽然低通胀对消费者是利好，但如果名义GDP增长放缓，政府税收收入也会相应承压，这可能促使政府在未来寻找新的收入来源或调整财政政策。 全球经济逆风和企业盈利下降对印度经济复苏构成哪些风险？ - 文章明确提到全球逆风正在影响部分行业的企业盈利，这直接关系到企业所得税和GST的征收能力。作为开放经济体，印度容易受到全球经济放缓、供应链中断和商品价格波动的影响。 - 企业盈利能力下降不仅减少税收，还可能抑制企业投资和就业增长，从而对印度经济的整体复苏进程构成挑战。投资者应密切关注印度出口数据、制造业PMI以及企业财报，以评估全球逆风的实际影响。 - 考虑到当前（2025年）全球经济仍处于不确定性之中，特朗普政府的贸易政策可能带来新的外部冲击。印度需要在刺激内需的同时，警惕外部风险对其财政和经济增长目标的潜在干扰。