美联储降息希望重燃，亚太市场有望从上周科技股重挫中复苏
新闻要点
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯暗示，鉴于劳动力市场疲软对经济的威胁大于通胀，美联储今年可能进行第三次降息，这提振了市场情绪。美联储在2025年只剩下一次会议，将于12月9日至10日举行，目前联邦基金目标利率为3.75%至4.00%。 根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，联邦基金期货目前显示12月降息25个基点的可能性约为70%。受此消息影响，亚太市场本周开盘走高。澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨1.08%，此前周五下跌1.59%。物流集团Qube的股价在收到麦格理资产管理公司116亿澳元（74.9亿美元）的收购要约后飙升近20%。 香港恒生指数期货上涨约1.27%。日本市场因公共假日休市。上周五，美国三大股指也出现反弹，道琼斯工业平均指数上涨1.08%，纳斯达克综合指数上涨0.88%，标准普尔500指数上涨0.98%。
背景介绍
自唐纳德·J·特朗普在2024年连任美国总统以来，其政府一直强调经济增长和就业，这可能加大了美联储在货币政策上保持灵活性的压力。美联储的政策制定依据其双重任务——最大化就业和维持物价稳定。在2025年，全球经济面临着复杂的挑战，包括持续的通胀压力和劳动力市场的潜在疲软。 近期科技股的下跌，如上周所见，反映了投资者对高估值和经济不确定性的担忧。在这种背景下，美联储官员的讲话对于市场预期至关重要，尤其是在货币政策未来走向方面。当前联邦基金目标利率为3.75%至4.00%，市场密切关注任何可能影响其走向的信号，尤其是对可能降息的预期。
深度 AI 洞察
美联储降息信号的真实驱动力是什么？ - 表面上看，美联储的声明是基于其双重任务（最大化就业和物价稳定）中的就业侧。然而，在特朗普政府的背景下，劳动力市场疲软的强调可能受到额外的政治压力，以确保经济增长能够支撑其“美国优先”的议程。这可能暗示美联储对经济软着陆的信心下降，或对其在不引发通胀回升的情况下刺激经济的能力更有信心。 - 对于投资者而言，这意味着美联储可能更倾向于“预防性”降息，而非等到经济数据大幅恶化才行动。这种策略可能在短期内支撑风险资产，但也可能掩盖潜在的结构性经济问题，或为未来通胀反弹埋下伏笔。 持续的宽松政策对亚洲市场和资本流动有何深层影响？ - 随着美国利率前景的下调，全球资本可能会寻求更高的收益，从而流入包括亚太地区在内的新兴市场。这可能提振这些地区的股市和债市，并可能对当地货币产生支撑作用。 - 然而，这种资本流入也伴随着风险。如果资金流入过快，可能导致资产泡沫，特别是在房地产和高风险股票领域。此外，一旦美国经济或货币政策出现逆转，这些资金也可能迅速流出，带来市场波动和金融不稳定。 市场70%的降息预期未能实现会带来哪些风险？ - 如果美联储在12月会议上未能降息，这将与当前市场定价产生重大背离，导致市场出现大幅修正。风险资产，尤其是那些受益于低利率环境的科技股和高增长股票，将面临巨大的抛售压力。 - 此外，未能降息将表明美联储对经济前景或通胀路径的评估与市场存在显著差异。这可能引发对美联储沟通策略的质疑，并导致投资者重新评估其风险敞口，从而增加全球市场的波动性和不确定性。