揭秘亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒旗下杜肯家族办公室最新买入的人工智能（AI）股票
新闻要点
亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒旗下的杜肯家族办公室在2025年第三季度增持了三支“七巨头”股票：亚马逊、Meta Platforms和Alphabet，同时退出了微软和博通的头寸。文章分析了这三只股票被德鲁肯米勒青睐的原因，主要集中于它们在人工智能领域的强大潜力及其估值。 亚马逊的云计算部门AWS是其主要利润来源，通过Project Rainer（定制AI芯片支持Anthropic）和与OpenAI的380亿美元合作大力投资AI。Meta Platforms则利用AI提升广告效果和用户参与度，其WhatsApp和Threads平台广告业务的初期发展也预示着增长潜力。Alphabet在云业务、其Gemini大语言模型和定制AI芯片（TPU）方面表现突出，搜索和YouTube业务也受益于AI。 文章指出，亚马逊的市盈率低于传统零售商，Meta是“七巨头”中最便宜的股票之一（2026年预期市盈率低于19.5倍），而Alphabet的2026年预期市盈率约为25倍，鉴于其长期AI机遇，也显得颇具吸引力。
背景介绍
斯坦利·德鲁肯米勒是一位著名的亿万富翁对冲基金经理，以其宏观投资策略和出色的长期回报而闻名。他曾是乔治·索罗斯量子基金的首席投资官，并在1992年与索罗斯共同做空英镑，取得了巨大成功。他目前通过其家族办公室Duquesne Family Office管理个人财富，其投资动向常被市场视为重要参考。 “七巨头”（Magnificent Seven）是市场对美国七家大型科技公司的统称，包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉。这些公司在过去一年中凭借其在AI领域的领导地位和强劲的增长势头，成为推动市场上涨的主要力量。 本新闻发生在2025年第三季度，即美国总统唐纳德·特朗普成功连任后，全球经济和科技政策背景相对稳定。投资者对AI驱动的增长前景持续乐观，促使大型科技公司持续投入AI研发和应用。
深度 AI 洞察
德鲁肯米勒增持这些AI股票的核心逻辑是什么？这是否预示着AI投资进入下一阶段？ - 德鲁肯米勒的增持并非盲目追逐热门，而是基于对AI技术深度应用和商业化潜力的深刻理解。亚马逊、Meta和Alphabet并非仅仅是AI基础设施的提供者，它们更是AI应用的先行者和受益者，通过AI优化现有业务（如广告、电商效率）并开辟新增长点（如AWS的AI服务、WhatsApp/Threads的商业化）。 - 这可能预示着AI投资正从最初对芯片和基础设施的狂热，转向对那些能够将AI有效转化为利润和市场份额的“应用型”巨头。市场开始寻求更可持续的、有强大护城河的AI价值实现途径，而这些公司凭借其庞大的用户基础、数据优势和生态系统，占据了有利位置。 - 此外，对估值的关注（如Meta的低P/E）表明，即使是经验丰富的投资者，也在寻求在AI叙事中仍具合理价值的标的，而非纯粹的“增长不计成本”。 德鲁肯米勒减持微软和博通，与增持亚马逊、Meta、Alphabet的策略有何深层区别？ - 减持微软和博通，可能反映了对AI供应链上游（芯片设计、基础设施提供商）或部分软件服务商短期估值过高或增长放缓的担忧。微软虽然是AI巨头，但其估值已相对较高，且与OpenAI的紧密合作可能存在一定的集中度风险。博通则更多是芯片和基础设施供应商，其增长与资本支出周期相关。 - 增持的三家公司，亚马逊、Meta和Alphabet，它们不仅是AI技术的大型消费者和开发者，更是通过AI直接赋能其核心业务，并通过各自的云服务平台（AWS、Google Cloud）或广告平台（Meta）将AI能力产品化，拥有更强的“AI+应用”属性。这表明德鲁肯米勒可能更看好AI技术在更广阔商业场景中的直接变现能力和生态系统效应，而非单纯的上游硬件或通用软件。 在特朗普政府连任的背景下，这些科技巨头面临的监管环境将如何影响其AI战略和投资回报？ - 特朗普政府一贯对大型科技公司持审慎态度，尤其是在反垄断和数据隐私方面，这可能对这些公司的并购活动（如Alphabet收购Wiz）和数据使用策略构成潜在挑战。然而，在AI领域，特朗普政府也可能出于国家竞争力和技术领先的考虑，对本土AI巨头提供一定程度的支持或宽松政策，尤其是在与中国等竞争对手的技术竞赛中。 - 这种监管环境可能迫使科技巨头在内部AI研发上投入更多资源，以减少外部并购的依赖，并更注重合规性，尤其是在数据伦理和算法透明度方面。投资者需要权衡潜在的监管干预与政府对AI技术发展的战略支持之间的平衡。长期来看，合规性和负责任的AI发展将成为公司护城河的重要组成部分。