消息人士称，美国正考虑允许英伟达向中国销售H200芯片

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来源: 路透社发布时间: 2025/11/22 04:08:17 (北京时间)

英伟达

AI芯片

对华出口管制

半导体行业

地缘政治风险

新闻要点

据消息人士透露，特朗普政府正在考虑批准英伟达（Nvidia）向中国销售其H200人工智能芯片。此举正值美中关系缓和，有望促进美国先进技术对华出口。负责美国出口管制的商务部正在审查禁止此类芯片对华销售的政策，但消息人士强调计划仍可能改变。白宫和商务部尚未对此发表评论。这一可能性表明，在美国总统特朗普和中国领导人习近平上月在釜山达成贸易和技术战休战协议后，美国对华采取了更友好的态度。不过，华盛顿的对华鹰派担忧，向中国运送更先进的AI芯片可能助力北京的军事发展，这正是拜登政府此前限制此类出口的原因。

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背景介绍

在2025年，特朗普政府的这一政策审查是在美国和中国领导人于釜山达成贸易和技术战休战协议之后进行的。在此之前，美国曾对向中国出口先进半导体和人工智能芯片实施严格限制，尤其是在拜登执政期间，旨在阻止中国利用这些技术提升其军事能力。英伟达作为全球领先的AI芯片制造商，其H200芯片是当前市场上最先进的AI加速器之一，对高性能计算和人工智能发展至关重要。此前，美国商务部曾限制英伟达向中国销售更低端的AI芯片，促使其开发符合出口管制规定的“降级版”芯片。

深度 AI 洞察

特朗普政府考虑放宽对华AI芯片出口限制的真正战略动机是什么？ - 寻求在更广泛的贸易和经济关系中取得平衡，尤其是考虑到2024年总统大选后，特朗普政府可能优先通过经济手段实现其“美国优先”议程。 - 减轻美国科技公司（如英伟达）的游说压力，这些公司因出口限制而错失了巨大的中国市场收入。 - 作为釜山休战协议的一部分，可能与中国达成了某种形式的交换，例如在其他领域（如农产品采购或地缘政治问题）获得中方的让步。 - 政策灵活性，即在国家安全和经济利益之间寻求新的平衡点，而非一味地推行技术“脱钩”。 这一潜在的政策转变将如何影响英伟达的市场地位以及更广泛的AI芯片供应链动态？ - 英伟达： 直接利好，将显著提升其在中国市场的收入和市场份额，可能重新夺回因限制而失去的部分高端AI芯片业务。 - 美国竞争对手： 可能面临更大的竞争压力，特别是那些未能获得对华销售许可的公司，这可能促使它们也寻求政策上的松动。 - 全球供应链： 可能会给其他国家（如荷兰的ASML和日本的设备供应商）带来压力，要求它们重新评估或调整对华出口管制政策，以保持与美国政策的一致性。 - 中国本土产业： 长期来看，虽然短期内能获得先进芯片，但中期可能促使中国进一步加大对本土AI芯片研发的投入，以减少对外部供应的依赖。 从长远来看，这种政策逆转对在华运营的美国科技公司以及美中技术脱钩叙事有何投资启示？ - 政策不确定性： 表明美国对华技术政策可能变得更加波动和交易性，而非一成不变。投资者需要为政策的突然转向做好准备，这增加了市场的不确定性。 - 缓解脱钩风险： 对于部分美国科技公司而言，如果限制确实放宽，这意味着短期内完全“脱钩”的风险有所降低，可以继续在中国市场深耕。 - 行业分化： 并非所有高科技领域都会得到同等对待。可能只有在国家安全风险被认为“可控”或经济利益巨大的特定领域才会出现政策松动，导致不同子行业的投资前景分化。 - 战略调整： 跨国公司需要制定更灵活的中国战略，能够适应政策的“钟摆效应”，平衡本地化生产、供应链韧性和合规风险。