英伟达股价今日继续下跌：是否应“逢低买入”这只人工智能宠儿？
新闻要点
英伟达股价周五继续下跌，延续了公司最新财报发布以来的跌势。尽管财报表现强劲，但由于更广泛的市场担忧盖过了对人工智能需求和英伟达增长周期持久性的乐观情绪，股价上涨迅速逆转。英伟达股价下跌2%，报175.64美元，此前财报发布后曾下跌3.2%。 尽管市场对人工智能泡沫的担忧持续存在，但分析师们普遍对英伟达的基本面持建设性看法。Truist Securities、UBS、摩根士丹利和高盛的分析师均上调了目标价并维持买入评级，理由是收入轨迹加速、芯片运营寿命长以及未满足的需求巨大。他们指出，A100芯片即使在六年后面市仍保持满负荷运行，这表明当前并非经典泡沫。 在股权市场之外，英伟达的生态系统通过全球合作继续扩张。富士康周五表示，其与英伟达合作开发的价值14亿美元的超级计算中心将于2026年上半年完工，该中心将成为亚洲首个由英伟达Blackwell GB300芯片驱动的大型人工智能数据设施，进一步巩固了英伟达在人工智能基础设施领域的领导地位。
背景介绍
英伟达是全球领先的图形处理器（GPU）制造商，在人工智能（AI）计算领域占据主导地位。其芯片被广泛用于数据中心、专业可视化、游戏和自动驾驶等多个领域。在过去几年中，随着AI技术的快速发展，英伟达股价经历了显著增长，成为AI热潮中的主要受益者。 尽管面临市场对“AI泡沫”的担忧，英伟达一直强调其产品的实际经济用途和强劲需求。例如，其六年前首次出货的A100芯片仍保持满负荷运行，这被分析师视为没有泡沫的明确迹象。此次股价下跌发生在其强劲财报发布之后，但被更广泛的市场情绪所抵消。 富士康作为苹果主要的iPhone组装商，近年来一直在将其业务扩展到电动汽车和AI数据中心领域，并已成为英伟达AI服务器机架的主要制造商，进一步深化了双方在AI生态系统中的合作。
深度 AI 洞察
在市场普遍担忧和股价下跌之际，分析师们对英伟达的持续看好，其深层逻辑是什么？ - 分析师们区分了公司基本面和更广泛的市场情绪。尽管宏观经济逆风和利率上升可能引发短期抛售，但他们认为英伟达在AI领域的执行力、技术领先性以及未满足的巨大需求是其价值的真正驱动力。例如，摩根士丹利强调其季度收入环比增长100亿美元，超出预期30亿美元，这表明需求并未减弱。 - 关键在于英伟达芯片的“长运营寿命”和“满负荷利用率”，正如Truist Securities分析师所指出的A100芯片案例。这表明客户投资AI硬件是为了实际的经济产出，而非投机囤积，从而反驳了“AI泡沫”的论断。英伟达正日益成为AI基础设施的关键支柱，而非简单的硬件供应商。 富士康与英伟达在台湾建设超级计算中心，这不仅仅是商业合作，它对全球AI基础设施的战略布局意味着什么？ - 这项合作凸显了AI计算能力需求的指数级增长，以及大型企业对自有AI基础设施的迫切需求。富士康作为全球制造巨头，通过投资先进GPU集群，正在将其业务模式从传统组装扩展到提供高价值的AI基础设施服务，这表明AI正在重塑全球供应链和产业分工。 - 台湾作为全球半导体制造的核心，其地理位置和技术生态系统使其成为AI计算中心建设的理想地点。在特朗普政府强调技术主权和供应链韧性的背景下，此举进一步巩固了台湾在全球AI价值链中的战略地位，可能引发其他国家和地区对本土AI基础设施投资的兴趣。 - 英伟达副总裁关于“租赁计算能力可能提供更好的回报”的评论值得关注。这暗示了英伟达可能正在推动一种新的商业模式，从纯粹的硬件销售转向提供AI即服务（AI-as-a-Service），从而深化其客户粘性并创造更稳定的经常性收入流。 考虑到美国总统特朗普对供应链和国家安全的关注，英伟达在AI芯片领域的全球扩张，特别是在亚洲，将如何演变？ - 在特朗普政府的“美国优先”政策下，关键技术，尤其是AI芯片，的本土化和供应链安全将是重中之重。虽然英伟达在全球范围内扩展其生态系统是其商业战略，但其在台湾等地的关键设施可能会受到密切关注，以确保其不损害美国国家安全或技术领先地位。 - 这种扩张可能促使特朗普政府寻求加强美国本土的AI芯片制造能力和数据中心建设，以减少对海外设施的依赖，尤其是在与中国进行技术竞争的背景下。英伟达可能会被鼓励平衡其全球布局，以符合美国的地缘战略利益。 - 亚洲地区，特别是像台湾这样的关键制造中心，将继续是全球科技竞争的焦点。英伟达与富士康的合作，在某种程度上，也可能被视为在确保美国盟友和合作伙伴在AI基础设施建设上保持领先地位的一部分，以对抗潜在的竞争对手。