在强劲就业数据和美联储利率不确定性下黄金（XAUUSD）和白银的技术分析
北美
来源: FX Empire发布时间: 2025/11/21 16:38:12 (北京时间)黄金
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就业数据
新闻要点
美国强劲的就业数据发布后，市场对美联储近期降息的预期减弱，导致黄金和白银价格盘整。美国9月份非农就业人数超出预期，增幅超过11.9万人，使得市场对12月降息的预期降至35.6%。美元因此走强，增加了黄金的下行压力，使其跌至4,000美元上方。
背景介绍
在2025年，美国联邦储备系统（Fed）的货币政策，特别是利率决策，继续对美元和包括黄金白银在内的非收益资产产生重大影响。强劲的劳动力市场数据，例如非农就业报告，通常被视为经济健康的信号，这可能促使美联储维持较高的利率或推迟降息。较高的利率增加了持有黄金的机会成本，使美元对投资者更具吸引力。
深度 AI 洞察
美联储在特朗普总统任期内面临的通胀压力和加息路径是否会持续对贵金属构成长期阻力？ - 尽管强劲的就业数据短暂抑制了降息预期，但美联储在2025年剩余时间及2026年的政策路径将是关键。若通胀未能持续回落至目标水平，或者在特朗普政府潜在的财政刺激下出现新的通胀压力，美联储可能被迫维持限制性政策更长时间，这将为贵金属带来持续的上行阻力。 - 市场对2026年降息的预期，以及地缘政治风险和机构需求的持续存在，表明黄金的长期看涨趋势并未改变。这可能意味着任何因短期数据引发的回调都应被视为累积头寸的机会。 当前市场对美联储降息的定价是否过度乐观，尤其是在强劲的经济数据面前？ - 市场对美联储降息的定价（例如12月降息概率为35.6%）可能仍然包含一定程度的乐观情绪。如果后续经济数据持续超出预期，或者美联储官员的鹰派言论增加，可能会导致市场重新评估降息前景，从而引发美元进一步走强，并对贵金属施加更大的短期抛售压力。 - 投资者需要密切关注美联储的沟通，特别是其对通胀和劳动力市场前景的评估，以判断市场定价是否与实际政策路径一致。