亚洲市场追随华尔街人工智能相关股票的惊人逆转
新闻要点
周五，亚洲及太平洋市场普遍下跌，此前美国科技股失地且投资者对美联储12月降息的希望消退。日本日经225指数大跌2.4%，软银集团股价暴跌超过10%，Advantest、Tokyo Electron等其他科技股也大幅下跌。韩国Kospi指数下跌3.79%，三星电子和SK海力士分别下跌5.77%和8.76%。 澳大利亚、香港和中国大陆股市也出现显著跌幅，恒生指数下跌2.38%，百度下跌5.79%，中国电动汽车制造商比亚迪、蔚来和理想汽车均录得跌幅。与此同时，比特币和以太坊等加密货币也延续跌势，触及数月低点。 隔夜美国市场，由于强于预期的美国就业数据重新引发市场对美联储下调基准利率的疑虑，此前看涨的人工智能相关股票如甲骨文、AMD和英伟达均转跌。纳斯达克综合指数下跌2.16%，道琼斯工业平均指数和标普500指数也分别下跌0.84%和1.56%，抹去了盘中早些时候的涨幅。CME FedWatch工具显示，交易员对下月降息25个基点的预期降至约40%。
背景介绍
当前市场正处于2025年末，全球经济在后疫情时代持续调整，美联储的货币政策路径是影响全球资本市场表现的关键因素。在特朗普总统第二任期内，其政府通常倾向于经济增长和相对宽松的货币环境，但美联储的独立性及其对通胀和就业数据的响应仍然是主导市场预期的核心。 近期美国就业市场表现强劲，这使得市场对美联储迅速降息的预期降温，促使投资者重新评估高估值资产（尤其是科技和人工智能相关股票）的风险。与此同时，日本核心通胀率的上升则为日本央行（BOJ）加息提供了支持，可能导致其货币政策与美联储产生分化，进一步增加了全球市场的复杂性。
深度 AI 洞察
在特朗普第二任期内，美联储对强劲就业数据的反应将如何影响其独立性感知及其对全球市场的影响力？ - 强劲的就业数据通常会赋予美联储更大的政策灵活性，使其能够暂时维持较高的利率，以进一步抑制通胀压力，而不必立即担忧经济衰退。在特朗普政府强调“美国优先”和经济增长的背景下，如果美联储选择维持紧缩政策，这可能会被市场解读为其独立性的体现，但也可能引发白宫对其政策效果的潜在公开质疑。 - 这种政策路径的持续可能导致美元走强，对依赖美元融资的新兴市场构成压力，并可能促使寻求更高收益的资本流向美国，从而加剧全球市场的不平衡。 此次全球科技股，特别是人工智能相关股票的普遍回调，是否预示着一个更深层次的估值重置，而不仅仅是降息预期的调整？ - 过去几年，人工智能相关股票估值飙升，很大程度上是基于未来增长预期和低利率环境下的折现。此次回调反映了市场对“更高利率维持更久”的预期，可能迫使投资者对这些股票的内在价值进行更严格的审查。 - 这可能标志着市场从纯粹的增长叙事转向对盈利能力、自由现金流和可持续竞争优势的重新关注。如果这种转变持续，那些缺乏坚实基本面支撑的人工智能公司将面临更大的下行风险，而那些拥有明确盈利路径和强劲资产负债表的公司则可能表现出更强的韧性。 日本通胀上升和央行加息前景，在全球市场普遍担忧美国加息预期之际，对亚洲地区的资本流动和投资格局有何具体影响？ - 日本央行可能采取的加息行动将结束其长期的超宽松货币政策，这可能导致日元升值并吸引部分国际资本回流日本，特别是在全球利率预期普遍上升的背景下。 - 对于亚洲其他地区，这可能意味着日本投资者在外汇对冲成本上升的情况下，对海外资产的配置需求将有所减弱，从而减少对亚洲其他市场的资金流入。同时，如果日本成为具有吸引力的投资目的地，可能会进一步分流原本流向其他亚洲新兴市场的资金。