亚太投资者警惕2026年市场回调，科技泡沫担忧加剧：调查显示
新闻要点
根据法国外贸银行投资管理公司（Natixis Investment Managers）周二发布的调查报告，亚太地区多数机构投资者认为市场将在2026年迎来回调，主要担忧包括潜在的科技泡沫、地缘政治紧张局势和经济衰退。 尽管2025年面临关税、地缘冲突和供应链中断等挑战，全球市场表现出“显著韧性”，但全球74%的机构投资者（其中亚太地区占80%）认为回调已“逾期”。 在亚太投资者中，48%将潜在的科技泡沫视为首要担忧，其次是地缘政治冲击（45%）和经济衰退（40%）。全球投资者则将地缘政治冲击列为首位（49%）。报告还指出，60%的亚太投资者计划增加对本地区股票的配置，以实现对美国市场的多元化。法国外贸银行投资管理公司新加坡首席执行官Dora Seow表示，在经历了美国市场长期跑赢后，2025年国际和非美股票重新受到关注。
背景介绍
当前正值2025年末，全球经济在经历了多重挑战后，市场表现出了一定韧性。然而，美国唐纳德·特朗普政府的贸易政策（包括潜在的关税政策）以及全球地缘政治紧张局势，特别是与中国等主要经济体的摩擦，持续为全球市场带来不确定性。 科技行业在2025年持续强劲增长，但也引发了关于估值过高和潜在泡沫的担忧，尤其是在人工智能等新兴技术领域。同时，全球央行在应对通胀和支持经济增长之间寻求平衡，货币政策走向也成为市场关注的焦点。
深度 AI 洞察
亚太投资者对2026年市场回调的担忧是否预示着全球资本流动的结构性转变？ - 是的，这项调查反映出投资者对美国市场持续高估值的警惕，尤其是在科技板块。60%的亚太投资者计划增加对本地区股票的配置，以实现对美国市场的多元化，这表明一种去中心化趋势。 - 这种多元化策略可能与特朗普政府“美国优先”政策带来的贸易和投资不确定性有关。投资者寻求在区域内建立更具韧性的投资组合，以规避潜在的外部冲击和政策风险。 - 长期来看，这可能促使亚洲内部资本市场更加活跃，并为区域性资产带来新的增长动力，但同时也可能使全球资本流动变得更加碎片化和复杂。 科技泡沫的担忧是否只是短期情绪，还是反映了更深层次的经济结构问题？ - 科技泡沫的担忧并非仅仅是短期情绪，它反映了在低利率和充裕流动性环境下，某些科技公司估值与基本面脱节的结构性风险。 - 在2025年，尽管面临挑战，但全球市场，特别是科技股的“显著韧性”，可能在某种程度上是流动性驱动而非完全由盈利支撑。一旦货币政策收紧或盈利增长放缓，这种估值脆弱性将暴露。 - 这种担忧与全球去通胀进程、央行加息周期以及人工智能等新兴技术的潜在“炒作周期”密切相关。投资者正在评估技术进步的实际变现能力与市场赋予的高估值之间的差距。 地缘政治紧张局势作为全球投资者的首要担忧，如何影响资产配置策略？ - 地缘政治紧张局势，在特朗普政府的背景下，尤其是中美关系、贸易冲突以及区域热点问题，已成为全球投资者面临的最主要不确定性。 - 这种担忧促使投资者寻求防御性资产，并可能导致供应链的进一步区域化和“友岸外包”。投资者将更加重视政治稳定性和政策可预测性。 - 资产配置策略将更倾向于对冲地缘政治风险，例如增加黄金、主权债券的配置，或投资于对地缘政治风险有更好对冲能力的特定区域或行业，而非纯粹追求增长。这也解释了亚太投资者转向区域内市场寻求多元化的动因。