塔吉特季度销售额再次下降，并追加10亿美元门店投资
新闻要点
塔吉特公司报告第三季度可比销售额跌幅超出预期，下降2.7%，这已是连续第五个季度下滑。此次下降主要归因于受高通胀、关税担忧以及美国政府长期停摆导致联邦工资和食品券福利延迟影响的美国消费者，他们减少了服装和家居装饰等非必需品的支出。 为重回销售增长，塔吉特计划在2026年追加约10亿美元投资，用于开设新店、门店改造以及改善其数字业务。尽管销售额持续下滑，公司仍重申了第四季度低个位数销售额下降的预测，并将年度调整后利润预测上限下调至每股7.00至8.00美元。塔吉特正在通过对3000多种日常商品降价并推出更便宜的感恩节套餐来吸引注重成本的购物者。 数字可比销售额增长2.4%，但未达预期；家庭必需品销售额下降3.7%。利润得益于其高利润的Roundel广告业务的两位数增长。塔吉特股价今年已下跌超过三分之一，市场份额被主要竞争对手沃尔玛抢占。
背景介绍
塔吉特曾是零售界的宠儿，但长期以来一直面临库存管理失误和门店人手不足等挑战，这些因素共同导致了其销售额的持续下滑。 在2025年，美国零售业正经历一个复杂的经济环境。消费者支出模式对通货膨胀、就业稳定性和政府政策高度敏感。特朗普政府持续推行的贸易保护主义政策导致关税担忧不断，这可能影响塔吉特等零售商的进口成本。 近期“长期性的美国政府停摆”以及联邦工资和食品券福利的延迟发放，直接削弱了消费者，尤其是在非必需品方面的购买力，这在关键的假日购物季前夕，进一步加剧了零售商所面临的挑战。
深度 AI 洞察
塔吉特持续的销售下降和增加投资策略，揭示了2025年末美国更广泛的消费市场哪些深层趋势？ - 这表明美国消费者行为正经历结构性转变，从疫情期间的商品消费热潮转向对必需品的极致节俭和非必需品的严格削减。即使在通胀开始缓解的预期下，消费者信心仍被长期的经济不确定性、政府停摆和高关税担忧所侵蚀。 - 塔吉特10亿美元的门店和数字化投资，与其说是增长战略，不如说是防御性措施，旨在通过提升购物体验和效率来阻止市场份额进一步流失，尤其是在面对沃尔玛等提供更低价和更高效供应链的竞争对手时。 - 这也可能暗示，特朗普政府的经济政策，特别是其贸易和财政策略，未能有效提振消费者信心或刺激可自由支配支出，反而可能因政策不确定性加剧了家庭预算压力。 面对市场份额流失给沃尔玛，塔吉特此次投资能否有效扭转局面，或者只是“缓兵之计”？ - 仅靠10亿美元的投资可能不足以在短期内显著扭转局面。塔吉特面临的不仅是价格战，更是其品牌定位和供应链效率与沃尔玛的根本性差异。沃尔玛在低价策略和物流配送方面拥有根深蒂固的优势，尤其是在经济下行周期中更受青睐。 - 此次投资更像是对现有模式的修补和优化，而非颠覆性创新。在消费者转向价值和必需品的趋势下，塔吉特能否有效利用门店改造和数字提升来吸引并留住顾客，仍是一个巨大挑战。其新任CEO迈克尔·菲德尔克面临的压力巨大，需要在不牺牲利润率的情况下提升竞争力。 - 长期来看，塔吉特可能需要重新评估其商品组合，更倾向于高性价比的必需品，并进一步整合线上线下体验，才能有效应对沃尔玛的竞争，避免成为“中端零售的陷阱”。 高利润的Roundel广告业务增长，对塔吉特的未来战略意味着什么？这是否预示着零售商将转向新的盈利模式？ - Roundel广告业务的强劲增长是一个关键的亮点，表明塔吉特正在成功地将其庞大的消费者数据和线上线下流量货币化，这为公司提供了重要的非核心零售收入来源。 - 这可能预示着，在传统商品零售利润空间受挤压的背景下，数据驱动的广告和媒体业务将成为零售商，尤其是那些拥有大规模消费者基础的零售商，新的、高利润增长点。这些业务的毛利率远高于传统商品销售，有助于抵消零售主业的压力。 - 对于投资者而言，Roundel的成功表明塔吉特可能正在向“零售媒体网络”模式转型，这不仅能带来额外收益，还能加深与供应商的合作关系。未来，塔吉特或许会更加重视此类平台服务，将其作为核心零售业务的战略性补充，甚至可能成为其价值增长的主要驱动力。