劳氏季度销售额超预期，但因经济不确定性下调全年利润预测
新闻要点
劳氏（Lowe's）周三公布第三财季销售额同比增长，超出华尔街预期，但由于宏观经济环境持续不确定性，公司下调了全年利润预期。 尽管总销售额因近期收购而上调至860亿美元，但可比销售额（一个剔除一次性因素的行业指标）预期从此前持平至增长1%下调至持平。调整后的全年每股收益预期也略微下调至约12.25美元，处于此前预测区间的低端。 首席执行官Marvin Ellison表示，尽管去年受到飓风影响，第三季度和当前季度初的可比销售额均实现正增长。然而，由于房地产市场放缓和借贷成本上升，家居装修趋势依然面临挑战。与竞争对手家得宝（Home Depot）类似，劳氏通过收购Foundation Building Materials和Artisan Design Group等公司，积极寻求吸引承包商和其他专业客户，以弥补DIY销售的疲软。
背景介绍
劳氏（Lowe's）是美国主要的家居装修零售商之一，业务受到房地产市场状况、消费者支出能力和借贷成本的显著影响。在2025年，美国房地产市场已连续两年面临挑战，表现为销售放缓和抵押贷款利率相对较高，这直接抑制了消费者进行大型家居装修项目的意愿。 为了应对DIY（自己动手）客户需求减弱的趋势，劳氏及其主要竞争对手家得宝（Home Depot）均已采取战略转变，将重点更多地放在吸引专业承包商和建筑商上。劳氏近期通过收购Foundation Building Materials（一家建筑材料分销商）和Artisan Design Group（一家提供设计和安装服务的公司），强化了其服务“专业客户”的能力和市场份额。这种战略调整旨在降低对波动性较大的消费者支出的依赖，并锁定更稳定的商业项目需求。
深度 AI 洞察
劳氏更新后的展望如何反映特朗普政府领导下的美国消费者和房地产市场的真实状况？ - 尽管劳氏第三季度销售额超出预期，但下调全年利润和可比销售额指引，这表明潜在的经济疲软。劳氏强调的“经济不确定性”和“艰难的房地产市场”表明，特朗普政府旨在促进增长的政策尚未完全隔绝利率和消费者可自由支配支出的敏感部门。 - 转向“专业客户”是一项防御性举措，暗示DIY需求（衡量更广泛的消费者信心和用于家居项目的可支配收入的指标）仍然低迷。这可能反映出消费者在面对持续通胀压力和潜在的经济衰退担忧时，对非必需品支出的谨慎态度，即便特朗普政府试图通过减税或刺激措施来提振经济。 劳氏和家得宝的战略性收购如何反映家居装修行业的长期结构性转变？ - 对建筑材料分销商和设计/安装服务公司（如Foundation Building Materials和Artisan Design Group）的收购，表明行业认识到早期DIY热潮的不可持续性。该行业正在转向占据更大的专业承包商市场份额，这部分市场对短暂的消费者趋势不那么敏感，而更与大型住宅和商业项目保持一致。 - 这种转变意味着新进入者的进入壁垒更高，以及现有企业之间的整合。它还可能导致行业内定价能力和盈利模式的变化，从依赖高客流量和DIY产品销售转向依赖大型合同和专业的供应链管理，这在经济不确定时期提供了更稳定的收入流。 鉴于持续的经济不确定性和特朗普政府的亲商立场，该行业的投资者面临哪些潜在风险和机遇？ - 风险： 尽管特朗普政府通常采取亲商政策，但如果其贸易政策导致建筑材料成本上升，或其货币政策导致利率进一步波动，可能会对该行业造成压力。此外，如果房地产市场持续低迷，即使专业业务增长，也可能无法完全抵消DIY市场的萎缩。 - 机遇： 劳氏和家得宝通过收购加强专业业务，为投资者提供了通过市场整合和运营效率提升而实现增长的机会。这些公司可能会受益于规模经济和更强的议价能力。此外，如果特朗普政府的基建支出计划得以推进，可能会刺激对专业建筑材料和服务的需求，从而为这些转型中的零售商带来上行潜力。