西方投资公司持续在香港设立机构，亚当斯街基金亦加入其中
新闻要点
芝加哥的亚当斯街基金（Adams Street Partners）于周一在香港设立办事处，延续了西方投资公司在该市扩张的趋势。管理合伙人兼投资主管Jeffrey Diehl表示，此举旨在利用香港作为国际资本门户和跨境交易中心的地位，并更贴近投资者和投资机会。越来越多的私募股权、成长型股权和风险投资公司认为在香港设立机构具有战略意义。 亚当斯街基金的香港办事处将配备三名投资专业人士，并加入其全球15个办事处的网络，其全球资产管理规模达650亿美元。此前，法国私募股权公司Ardian、美国量化交易公司Jane Street Asia和瑞士私募股权巨头Partners Group也相继在香港开设或扩展了业务。摩根大通的数据显示，香港已从疫情期间的低迷中反弹，截至10月底，资本市场融资额同比增长2.6倍，股本融资达到4220亿港元（540亿美元），创2021年以来新高。2024年，香港的资产管理规模攀升至35.14万亿港元，接近2021年的历史高点，得益于资金净流入激增81%至7050亿港元。
背景介绍
香港长期以来一直是全球主要的金融中心之一，以其自由的经济体制、健全的法律框架和作为连接中国内地与国际市场的独特地理位置而闻名。尽管近年来面临地缘政治紧张局势、与内地经济融合加深以及新冠疫情带来的挑战，香港的金融业仍展现出韧性。 在2024年，香港的资产管理规模（AUM）达到35.14万亿港元，接近2021年的历史高点35.55万亿港元。此外，截至2025年10月底，资本市场融资额同比增长2.6倍，股本融资额达到4220亿港元（约合540亿美元），是2021年以来的最高水平。这表明在疫情后的复苏阶段，国际投资者对香港的信心正在逐步恢复。
深度 AI 洞察
鉴于地缘政治紧张局势和中国内地经济的结构性变化，西方投资公司为何仍持续向香港扩张？其长期战略考量是什么？ - 这些公司的扩张并非盲目，而是基于香港在以下几个方面的独特价值定位： - 连接内地的桥梁： 尽管中国内地市场日益开放，但香港仍是许多西方机构进行跨境投资、尤其是涉及内地公司的首选门户，提供更熟悉的法律和监管环境。 - 国际资本枢纽： 香港作为亚洲主要国际金融中心的地位依然稳固，拥有深厚的资本市场、丰富的专业人才和高效的金融基础设施，便于全球资金的募集和分配。 - 风险分散： 在地缘政治不确定性增加的背景下，通过香港进行投资可能被视为一种风险管理策略，它提供了一个相对隔离于内地直接政治和监管风险的投资平台，同时又能接触到大中华区机会。 - 客户需求： 许多西方机构的全球客户群，尤其是亚洲地区的客户，其资产配置需求通过香港获得服务更为便捷高效。 考虑到特朗普政府继续执政以及中美关系的复杂性，香港金融业持续增长的主要风险和潜在催化剂是什么？ - 主要风险： - 中美脱钩深化： 特朗普政府对华政策可能进一步导致技术、金融和贸易领域的脱钩，这可能会削弱香港作为东西方桥梁的作用，限制其跨境交易量和资金流动。 - 监管趋严： 中国内地对香港的监管影响力可能持续增强，如果这导致香港的自由市场原则和法律独立性受到侵蚀，将可能损害国际投资者信心和香港的竞争力。 - 人才流失： 长期存在的地缘政治和监管不确定性可能导致专业人才进一步流失，影响香港金融服务业的质量和创新能力。 - 潜在催化剂： - 内地资本外流需求： 随着内地经济转型，对海外资产配置的需求将持续增长，香港仍是内地资本“走出去”和国际资本“引进来”的重要渠道。 - 区域经济一体化： 粤港澳大湾区建设的深入推进可能进一步强化香港在区域经济中的核心地位，带来新的发展机遇。 - 金融创新： 香港在绿色金融、金融科技和虚拟资产等新兴领域的持续投入和发展，可能吸引新的业务和人才，巩固其作为区域创新中心的地位。 西方私募股权在香港的扩张趋势与在内地市场的投资模式有何不同？这对于投资者的大中华区资产配置策略有何启示？ - 投资模式差异： - 香港： 更侧重于利用其作为国际募资平台和跨境交易枢纽的优势，服务于整个大中华区乃至亚洲的投资组合管理、退出策略以及全球资本的流动。设立办事处更多是为了靠近国际投资者和上市机会。 - 中国内地： 直接投资于内地企业，更侧重于获取市场份额、技术转移或参与国有企业改革等。面临更复杂的监管环境、市场准入限制和更直接的政治风险。 - 资产配置启示： - 香港作为避风港与门户： 投资者可将香港视为一个相对独立且受国际法律保护的投资平台，利用其进入大中华区市场，同时管理直接面对内地市场的风险。这为那些希望参与中国增长故事但又寻求一定风险隔离的投资者提供了途径。 - 战略重心调整： 在地缘政治紧张背景下，部分投资者可能将香港视为更安全的区域战略中心，而非直接深入内地市场。这意味着对香港本地资产和在港上市的跨国公司可能会有更多关注。 - 多元化策略： 对于大中华区的配置，可以采取“内地+香港”的多元化策略，利用内地市场的直接增长潜力，同时通过香港获得更广泛的国际化和流动性优势。