甲骨文（Oracle）人工智能战略大调整引发市场担忧，股价暴跌25%
新闻要点
甲骨文公司（Oracle Corporation）因其大胆的人工智能（AI）战略转型而遭受了显著的市场反应，在过去一个月中股价下跌了25%。该公司计划在未来几年内投入数千亿美元用于芯片和数据中心建设，主要目的是增强为ChatGPT开发者OpenAI提供的计算能力。 此次大规模、快速的战略调整引发了华尔街的担忧，尤其是在大型科技公司（超大规模云服务商）构建数据中心的支出模式受到严格审查之际。甲骨文股价的暴跌抹去了其在9月宣布与OpenAI达成协议后积累的超过2500亿美元市值。 分析指出，甲骨文从软件向云计算转型较晚，再结合其对AI的巨额押注，进一步加剧了市场的担忧。尽管市场反应强烈，甲骨文仍对其战略充满信心，认为AI需求的快速增长远超当前计算能力的供应，潜在收益将超过风险。
背景介绍
甲骨文公司长期以来一直是企业软件和数据库领域的巨头。然而，与其他领先者如亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和谷歌云相比，它向云计算的转型步伐相对较慢。近年来，随着大型语言模型（LLMs）如ChatGPT的兴起，人工智能领域迎来了爆发式增长，对高性能计算能力（包括专用AI芯片和数据中心基础设施）的需求激增。 OpenAI作为生成式人工智能领域的领军企业，其对计算资源的需求巨大。同时，市场对超大规模云服务商的资本支出（CAPEX）模式，尤其是其增长的可持续性和效率，正进行着越来越严格的审视。
深度 AI 洞察
甲骨文的“不负责任”AI赌注是深思熟虑的战略必要还是绝望的追赶策略？ - 这可能是一项计算过的长期策略，旨在通过确保在AI这一高增长领域的未来收入流来重塑公司定位。甲骨文可能旨在通过与OpenAI这样的关键AI开发者建立深度合作，从而在AI基础设施市场中占据一席之地。 - 另一方面，这也被视为甲骨文试图弥补其在云计算领域起步较晚的激进举动。在市场高度竞争、资本支出庞大的背景下，这种巨额投资可能存在过度支付以争夺市场份额的风险。 - 与OpenAI的合作至关重要，它能为甲骨文的巨额投资提供客户基础和潜在合理性，但这也意味着甲骨文的命运在一定程度上与OpenAI的成功及其商业化能力紧密相连。 这一战略对超大规模云服务市场和AI基础设施投资有何更广泛的影响？ - 甲骨文的激进支出凸显了AI基础设施竞赛的激烈竞争和对资本支出（CAPEX）的巨大需求。这可能促使其他云服务商加速其AI相关的投资，进一步推高行业整体的资本支出。 - 从中期来看，如果AI需求增长未能与计算能力扩张同步，或者AI模型变得更高效，可能会导致计算能力过剩。这可能对未来几年内的AI基础设施提供商的定价权和利润率构成压力。 - 这也表明，对于云服务商而言，与领先的AI开发者建立独家或优先合作关系至关重要，以确保未来的工作负载和收入。