杰夫·帕克：加密货币监管由CFTC主导而非SEC是“方向正确”的
新闻要点
ProCap BTC首席投资官杰夫·帕克表示，尽管最近提出的加密市场结构法案存在复杂性，但加密市场监管的清晰图景正在形成。他认为，商品期货交易委员会（CFTC）将在加密领域拥有比证券交易委员会（SEC）更大的管辖权，这在方向上是正确的。 帕克指出，CFTC专注于金融创新，管理资本效率、杠杆和衍生品产品，这与加密行业构建新结算层的目标一致。他还强调，将加密货币视为商品与市场的国际性质相符，CFTC作为全球商品市场的监管机构更具合理性。这一观点在加密行业内得到了广泛认同，尤其是在前任拜登政府领导下的SEC被认为采取了“通过执法进行监管”的方式。 此前，共和党农业委员会主席约翰·布兹曼参议员和民主党参议员科里·布克共同提出了加密市场结构法案的讨论稿，旨在为新兴加密市场建立明确规则并保护消费者。帕克认为，这种清晰度将促进DeFi协议等更多创新发展。目前，围绕CFTC长期领导层的猜测正在升温，SEC加密任务组首席法律顾问迈克尔·塞利格将接受参议员质询，以考虑其CFTC主席提名。
背景介绍
自2020年代初以来，美国对加密货币的监管一直处于不确定状态，证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间就哪个机构拥有主要管辖权存在争议。SEC在拜登政府时期（2021-2024年）采取了较为激进的“通过执法进行监管”策略，对多家加密公司采取了法律行动，引起了行业不满。 在特朗普政府于2024年重新上任后，市场普遍预期其政府在监管方式上可能采取更支持创新的立场，或至少寻求提供更清晰的框架。此次参议员提出加密市场结构法案讨论稿，并倾向于CFTC主导监管，反映了国会层面希望解决监管模糊性的努力，并与业界长期以来的呼声相呼应。CFTC在历史上主要监管期货和衍生品市场，其框架可能更适合处理加密货币作为大宗商品的特性及其衍生品交易。
深度 AI 洞察
CFTC主导加密监管对行业创新意味着什么，以及对SEC未来在数字资产领域的角色有何影响？ - CFTC主导将显著降低DeFi和更广泛加密创新的监管不确定性。CFTC的框架更侧重于市场诚信和风险管理，而非SEC对“证券”的严格定义，这将允许更多基于商品属性的代币和协议在更明确的规则下发展，吸引更多机构资本进入。 - SEC的角色将可能被限制在明确属于证券范畴的数字资产，例如少数通过传统证券发行方式募集资金的代币。这可能导致SEC未来将重心放在打击欺诈和未注册证券发行上，而非对整个行业进行广义监管。 - 这种分工也可能促使SEC重新评估其对某些数字资产的分类标准，以适应新的立法环境，从而减少与行业的摩擦。 考虑到特朗普政府的监管立场，CFTC获得更大加密监管权可能带来的战略性市场影响是什么？ - 特朗普政府可能更倾向于支持“美国优先”的金融创新，将CFTC置于主导地位，有助于美国在全球加密监管竞争中取得优势，吸引加密企业和人才留在美国，而非流向监管更明确的司法管辖区。 - 这种明确性可能刺激美国加密基础设施的发展，包括交易平台、托管服务和DeFi协议，从而提高美国在数字资产领域的全球竞争力。 - 机构投资者可能会对更清晰的监管框架做出积极反应，增加对加密市场的配置，尤其是在现货商品交易和衍生品领域，从而提升加密资产的合法性和市场深度。 迈克尔·塞利格被提名为CFTC主席，对未来的加密监管方向可能产生哪些微妙影响？ - 塞利格此前在SEC的加密任务组任职，这意味着他具备对数字资产作为证券的深刻理解和监管经验。如果他成为CFTC主席，他可能会在CFTC内部引入SEC的一些关注点，例如对投资者保护和市场操纵的重视，但会以商品监管的视角进行调整。 - 这可能导致CFTC在制定规则时，既能促进创新，又能避免SEC过去备受争议的“通过执法进行监管”模式，形成一种更为平衡和务实的监管路径。 - 他的提名也可能预示着未来CFTC和SEC之间在加密货币监管上的协作会更加顺畅，尤其是在划清各自管辖界限和共享市场情报方面。