摩根大通在与金融科技公司关于客户数据访问费用的斗争中获胜
新闻要点
摩根大通已与负责处理其客户银行账户数据请求的金融科技中间商达成协议，确保其能获得数据访问费用。这些协议涵盖了超过95%的数据提取请求，涉及Plaid、Yodlee、Morningstar和Akoya等公司。此举标志着传统银行与金融科技行业之间长期争议的一个重要转折点。 此前，拜登政府时期的消费者金融保护局（CFPB）于2024年末敲定了“开放银行规则”，要求银行免费共享客户数据。然而，银行对此提起诉讼，而特朗普政府在2025年5月要求联邦法院撤销该规则，这为银行赢得了主动权。摩根大通最初提出收取数亿美元的费用，但在谈判后同意降低价格，并向金融科技公司做出数据服务方面的让步。 行业观察家预计，摩根大通的这一胜利将引发其他主要银行效仿，开始向金融科技公司收取数据访问费。尽管这为金融科技公司提供了定价确定性，但金融科技行业协会批评此举是反竞争行为，可能阻碍创新并增加消费者成本，并敦促特朗普政府维持现有法规禁止数据访问费用。
背景介绍
长期以来，传统银行与金融科技公司在客户数据访问方面存在争议。此前，Plaid等金融科技中间商在客户通过第三方应用（如Robinhood）访问银行账户时，可以免费连接银行系统。 2024年末，拜登政府时期的消费者金融保护局（CFPB）最终敲定了“开放银行规则”，明确要求银行免费与第三方金融公司共享客户数据，旨在增强消费者对其数据的控制权并促进市场竞争与创新。然而，包括摩根大通在内的多家银行提起诉讼，反对该规则，认为这会使其面临欺诈风险并承担不断增长的系统维护成本。 2025年5月，特朗普政府介入此案，要求联邦法院撤销该规则，这使得银行在与金融科技公司的谈判中获得了显著的优势和筹码。目前，CFPB正在对开放银行规则进行修订，这增加了监管环境的不确定性。
深度 AI 洞察
摩根大通为何能在此次数据费用斗争中获胜，其胜利的关键因素是什么？ 摩根大通的胜利并非偶然，而是多重因素叠加的结果，最核心的是监管环境的急剧变化和其作为美国最大银行的市场影响力。 - 特朗普政府的干预： 2025年5月，特朗普政府要求联邦法院撤销拜登政府时期CFPB的“开放银行规则”，直接削弱了金融科技公司免费获取数据的法律基础。这一关键的政治/监管转向，从根本上改变了双方的谈判地位，赋予了银行极大的筹码。 - 市场主导地位： 作为美国资产、存款和分支机构最大的银行，摩根大通拥有无可匹敌的市场力量。其客户基础的规模和深度意味着任何大型金融科技公司都无法承受失去摩根大通数据连接的风险，这迫使金融科技中间商不得不妥协。 - “开放银行规则”的修订： CFPB正在修订该规则，其最终立场尚不明确。这种不确定性促使金融科技公司宁愿接受有偿协议，以换取数据访问的确定性，而非等待可能对银行更有利的最终规则。 这一变化对金融科技行业的创新和竞争格局将产生怎样的长期影响？ 数据访问成本的增加将对金融科技行业的结构和未来发展路径产生深远影响。 - 进入壁垒提高： 新兴的金融科技初创公司将面临更高的运营成本，因为它们需要支付数据访问费用。这可能抑制创新，减少市场上的新进入者，从而有利于现有的大型金融科技公司和资金充足的参与者。 - 整合与并购： 小型金融科技公司可能会发现难以独立生存，面临被大型科技公司、银行或资金雄厚的金融科技巨头收购的压力，从而导致行业整合，并可能减少市场竞争。 - 商业模式调整： 金融科技公司可能需要将数据访问成本转嫁给消费者，或者探索新的收入模式以抵消这些费用。这可能导致消费者支付更高的服务费，或者金融科技产品和服务的普及速度放缓。 - 战略合作转向： 部分金融科技公司可能会寻求与愿意承担部分数据成本的银行建立更紧密的合作关系，或者转向其他数据源，例如直接通过API与银行合作，而非依赖中间商。 投资者应如何评估此事件对银行和金融科技公司股票的投资价值？ 此事件对银行和金融科技公司的投资价值影响复杂，需从不同角度审视。 - 对于银行股： 摩根大通的胜利意味着银行现在可以从其庞大的客户数据中获取新的收入流，这有望提升其盈利能力，尤其是在净息差承压的环境下。此外，银行在数据安全和合规方面的控制力增强，也可能降低潜在的运营风险。此举也可能巩固大型银行的市场地位，使其在与金融科技公司的竞争中占据上风。投资者应关注其他主要银行是否能成功效仿摩根大通，以及其带来的潜在收益增长。 - 对于金融科技股： 金融科技公司面临挑战。数据访问成本的增加将直接冲击其利润率，尤其对于那些严重依赖免费数据访问的Plaid、Yodlee等中间商。投资者需要评估各金融科技公司是否有能力将成本转嫁给消费者、优化运营效率或开发新的商业模式来应对。具有强大品牌、多元化收入来源和深厚技术壁垒的金融科技公司可能更能抵御冲击，而小型或依赖单一数据源的初创公司则面临更大的风险。长期来看，此举可能加速金融科技行业的优胜劣汰，并促使行业进行商业模式创新。