Threshold：升级桥接器将引导5000亿美元机构比特币流入DeFi
新闻要点
加密基础设施平台Threshold对其tBTC桥接器进行了重大升级，旨在吸引持有数十亿美元比特币的机构投资者进入去中心化金融（DeFi）协议。此次升级允许机构通过单笔比特币交易直接将tBTC铸造到支持的链上，无需二次批准，也无需Gas费用，赎回过程同样直接简化。 Threshold营销主管Rizza Carla Ramos指出，这些功能改进可以激励更多持有比特币的机构将其比特币投入DeFi，而非仅仅持有等待升值，以获得借贷和收益。她强调，通过允许机构进入链上市场，将为比特币构建下一阶段的金融。 新的tBTC桥接器旨在将超过5000亿美元的机构和鲸鱼持有的比特币转移到以太坊、Arbitrum、Base、Polygon、Sui等区块链上，以追逐DeFi机会。tBTC每个代币都由比特币1:1可验证地支持，没有中间商或托管风险，通过阈值规则（100个比特币节点运营商中至少51个必须签署交易才有效）实现。Threshold自五年前推出以来，其tBTC桥接器已累计处理超过42亿美元的交易量。 该平台与Wrapped Bitcoin (WBTC)和renBTC (RENBTC)竞争，后者交易量远超Threshold，但采用更中心化的模式。WBTC也已扩展到Hedera。Threshold认为tBTC也将通过深化去中心化交易所流动性池和借贷协议的流动性，并实现更可持续的收益，从而使DeFi领域更加稳健。
背景介绍
去中心化金融（DeFi）是一个新兴的区块链金融生态系统，旨在通过智能合约在没有传统金融中介的情况下提供金融服务。比特币（BTC）作为市值最大的加密货币，其在DeFi生态系统中的可访问性一直是一个关键的挑战。 为了将比特币的流动性引入DeFi，出现了像Wrapped Bitcoin (WBTC)和renBTC (RENBTC)这样的“桥接”解决方案，它们将比特币代币化，使其能在以太坊等其他区块链上使用。然而，这些解决方案通常涉及不同程度的中心化风险。Threshold的tBTC桥接器旨在提供一个更去中心化、无托管风险的替代方案，通过多方签名机制确保比特币1:1的储备支持。 随着机构投资者对加密资产的兴趣日益增长，将大量机构持有的比特币安全、高效地引入DeFi，以获取收益和利用流动性，成为市场关注的焦点。Threshold此次升级正是为了满足这一需求，并进一步推动机构资金进入去中心化金融领域。
深度 AI 洞察
该升级对DeFi生态系统的长期结构性影响是什么？ 该升级可能加速DeFi基础设施的制度化和产品成熟度。 - 通过简化机构比特币的入场流程（单笔交易、无Gas费、无需二次批准），Threshold降低了机构采用DeFi的主要摩擦点。这不仅仅是技术优化，更是针对传统金融机构合规和运营效率痛点的解决方案。 - 随着大量机构资金涌入，DeFi协议的流动性将显著加深，从而可能降低套利机会，提高市场效率，并使DeFi产品（如借贷和稳定币）的收益率更可持续。这有助于DeFi从散户主导的市场向更稳健、更可预测的机构参与模式转变。 - 该举措还可能通过提高DeFi的资本效率和降低风险溢价，吸引更多传统金融机构和监管机构关注，从而加速DeFi的监管框架建设。 Threshold升级是否能有效挑战WBTC等现有中心化桥接解决方案的市场主导地位？ 虽然Threshold的去中心化优势显著，但挑战WBTC等已建立的市场主导地位仍面临挑战。 - Threshold强调的无中间商和无托管风险的去中心化模式，对于注重风险规避的机构投资者具有强大吸引力。这提供了比WBTC更符合区块链核心精神的解决方案，WBTC的铸造和赎回依赖于中心化托管方。 - 然而，WBTC已建立的庞大流动性和生态系统集成优势不容忽视。许多DeFi协议已深度集成WBTC，形成强大的网络效应。新进入者需要时间建立信任、集成并证明其解决方案的稳健性，尤其是在潜在5000亿美元资金规模的吸引下，安全性将是首要考量。 - 竞争对手WBTC也在积极扩展（如扩展到Hedera），表明中心化桥接方也在寻求创新和市场份额。最终的市场份额将取决于哪种模式能更好地平衡安全性、效率、成本以及机构青睐的合规性（尽管去中心化是其卖点，但机构仍需内部合规流程）。 考虑到美国特朗普政府的监管立场，机构对比特币进入DeFi的兴趣会如何演变？ 特朗普政府对加密货币的实用主义立场可能为机构在DeFi中部署比特币提供一个相对有利的监管环境。 - 尽管特朗普政府可能对加密货币采取谨慎态度，但其通常倾向于促进市场创新和减少繁琐监管。在2025年，如果其政府看到DeFi领域，尤其是在机构参与下，能带来经济增长和技术领先，可能会采取更为宽松的政策，或至少避免过度压制。 - 机构投资者通常会寻求明确的监管指导。如果Threshold等平台能够展示其解决方案在合规性方面的潜力（例如，通过KYC/AML程序与链上活动分离，或与受监管实体合作），即使是去中心化协议，也可能吸引那些在监管不确定性下持观望态度的机构。 - 市场对现货比特币ETF的批准，已为机构投资比特币打开了大门。允许这些资金进一步在DeFi中产生收益，符合资本效率最大化的原则，这与典型的共和党经济政策思想是一致的。因此，机构兴趣可能会持续增长，前提是技术解决方案能够满足监管要求。