高盛预计全球石油需求将增长至2040年
新闻要点
高盛预计全球石油需求将从2024年的1.035亿桶/日增长到2040年的1.13亿桶/日。这一增长主要由能源需求上升以及低碳技术和基础设施面临的持续挑战所驱动。高盛预计2025-2030年期间年均需求增长为90万桶/日，随后到2040年放缓至10万桶/日。 其高于市场共识的预测理由包括：喷气燃料和石化产品因技术瓶颈替代品有限；能源需求增长速度快于石油替代速度，即使公路燃料需求在2030年后达到峰值；以及人工智能驱动的GDP增长到2040年将间接带来300万桶/日的额外需求。 然而，高盛也指出，低碳技术更快发展和潜在经济衰退是下行风险。当日油价在下跌约4%后基本持稳，投资者权衡全球供应过剩担忧与针对俄罗斯卢克石油公司即将实施的制裁。
背景介绍
高盛这份对全球石油需求的预测，尤其是在其称之为“高于市场共识”的情况下，与当前普遍认为能源转型将导致石油需求更快触顶并下降的叙事形成对比。在2025年，全球正处于能源转型与能源安全、经济增长需求之间的复杂平衡阶段。 唐纳德·J·特朗普总统领导的美国政府通常倾向于支持国内油气生产，并可能对严格的气候政策持谨慎态度，这可能会影响全球能源政策的走向。同时，地缘政治紧张局势，如对俄罗斯能源公司的制裁，继续给全球石油市场带来不确定性和波动性。
深度 AI 洞察
高盛“高于市场共识”的长期石油需求预测，特别是考虑到当前美国政府的立场，有何战略意义？ - 高盛的预测挑战了“石油需求即将达峰”的主流叙事，这可能预示着能源转型步伐的现实性评估更为深入。 - 这与特朗普政府下美国气候政策可能不那么激进的立场相符，在该政策下，能源安全和可负担性往往优先于快速脱碳，这可能减缓美国从化石燃料的转变，并影响全球情绪。 - 对投资者而言，这意味着油气巨头可能拥有更长的持续盈利期，需要重新评估其长期现金流预测，尤其是在航空和石化等替代品有限的领域。 人工智能（AI）对石油需求增长的“间接”推动作用，其潜在的投资机会和风险是什么？ - AI驱动的GDP增长转化为额外的能源需求，这表明技术进步并非总是导致能源消耗减少，尤其是在初期阶段。这可能利好传统能源基础设施提供商。 - 然而，这种“间接”推动也可能加速对更高效、更清洁能源解决方案的投资，以应对日益增长的电力需求对碳排放的担忧，从而在可再生能源和储能领域创造机会。 - 长期风险在于，如果AI技术进步导致能源效率大幅提升或新的能源生产方式，这种间接推动力可能会减弱，甚至在更远的未来逆转。 面对低碳技术进步和潜在经济衰退的下行风险，投资者应如何平衡对油气行业的长期投资策略？ - 投资者应关注那些在技术创新和成本效率方面表现出色的油气公司，它们更有能力应对低碳转型的压力并维持盈利能力。 - 建议对冲策略，通过投资一部分可再生能源或碳捕获技术公司来平衡油气敞口，以应对低碳技术快速发展的风险。 - 在经济衰退预期下，油气行业可能面临需求冲击，因此，具有强大资产负债表和灵活生产能力的公司更具韧性。