预测：如果最高法院废除特朗普的关税，这3只股票将飙升
新闻要点
美国最高法院近日听取了关于特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)实施关税的辩论。尽管尚未公布裁决，但法官的评论和预测市场均倾向于推翻这些关税。 文章预测，如果最高法院确实废除特朗普的关税，苹果、通用汽车和联合包裹服务(UPS)这三家公司股价将大幅上涨。苹果公司因其在中国和印度制造的产品受到IEEPA关税的打击，其首席财务官预计2025财年第四季度关税成本为11亿美元，2026财年第一季度将升至14亿美元。 通用汽车也报告称2025年第三季度关税成本为11亿美元，预计全年总额在35亿至45亿美元之间。尽管其主要汽车关税是基于《1962年贸易扩张法》第232条而非IEEPA，但部分零部件仍受IEEPA关税影响，作者认为投资者可能不会区分这些细节。联合包裹服务首席执行官表示关税不利于贸易，并指出其最赚钱的中国至美国贸易航线在2025年第二季度货运量骤降35%，预计到2026年，中小型企业客户将受到关税的全面冲击。因此，最高法院的裁决对UPS及其客户至关重要。
背景介绍
自2025年特朗普总统再次当选以来，其政府继续实施保护主义贸易政策，其中包括利用《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征收关税。IEEPA赋予总统在国家紧急状态下广泛权力，但其在贸易领域的适用性常引发法律争议。 美国最高法院作为国家最高司法机构，负责解释宪法和法律。针对特朗普政府的关税措施，最高法院受理了相关的法律挑战，这反映了对行政权力在贸易政策制定中边界的深刻审查。此案的裁决可能对未来美国贸易政策的合法性和执行方式产生深远影响。 此前，特朗普政府还曾依据《1962年贸易扩张法》第232条对进口汽车及零部件征收关税，该条款允许总统以国家安全为由采取贸易限制措施。这些关税措施在过去几年中一直受到国内外企业、行业协会和贸易伙伴的广泛关注和批评。
深度 AI 洞察
最高法院裁决的真正驱动力是什么，它对美国贸易政策的长期演变意味着什么？ - 裁决的深层驱动力超越了单一经济影响，更关乎宪法权力制衡和司法对行政部门自由裁量权的限制。最高法院可能旨在重申国会在贸易政策上的核心立法权，而非仅仅纠正关税带来的经济扭曲。 - 长期来看，若裁决不利于总统，可能限制未来政府通过行政命令单方面实施大规模贸易壁垒的能力，迫使行政部门更多地寻求国会授权或国际合作，从而使美国贸易政策更具可预测性，但也可能在快速响应全球经济变化时效率降低。 为什么市场对“部分”关税的废除反应如此剧烈，而忽略了其他“未受影响”的关键关税？ - 市场往往对短期催化剂反应过度，并简化复杂信息。IEEPA关税的废除将立即缓解部分企业的成本压力，这足以引发一波“庆祝性”反弹。 - 投资者可能将IEEPA关税裁决视为更广泛的“反关税”情绪的信号，从而预期未来其他贸易壁垒也可能面临挑战或调整，即使逻辑上并不直接相关。这是一种情绪驱动的蔓延效应。 - 对于像通用汽车这样的公司，即使主要关税未被废除，但任何一部分成本的降低都被视为积极，且股价的上涨可能更多是基于市场对“贸易缓解”故事的普遍共识，而非对具体法律细节的深入理解。 此裁决对特朗普政府的贸易战略和未来政策执行有何潜在影响？ - 若最高法院废除IEEPA关税，这将是对特朗普政府在贸易政策上过度依赖行政权力的一次明确制约。这可能迫使政府在推行未来贸易保护措施时，更审慎地评估其法律基础和国会支持。 - 从政治角度看，这可能被反对者解读为对特朗普“美国优先”贸易议程的打击，但特朗普政府也可能将其包装为司法系统对行政权力不当干预的例证，以进一步强化其民粹主义基础。 - 长期而言，这或将促使特朗普政府探索绕过司法审查的替代策略，例如通过双边谈判施压或更精细地利用其他法律框架（如第232条），但其直接通过行政命令实施广泛贸易限制的能力将受到削弱。