思科将在第二季度实现第一百万颗Silicon One芯片里程碑，得益于人工智能热潮
新闻要点
思科系统公司预计下一季度将出货其第一百万颗Silicon One芯片。这一里程碑得益于大规模的人工智能繁荣，该公司仅在第一季度就获得了13亿美元的人工智能基础设施订单。 人工智能相关需求的激增帮助思科实现了强劲的第一季度盈利，并上调了全年预测，首席执行官查克·罗宾斯表示公司有望实现“有史以来最强劲的一年”。思科目前预计2026财年将从超大规模客户那里获得约30亿美元的人工智能基础设施收入。此外，来自主权客户、新云客户和企业客户的高性能网络产品订单储备也超过20亿美元。 除了数据中心，人工智能驱动的需求还在核心园区网络产品组合中引发了“多年、数十亿美元的更新机会”。思科2026财年第一季度业绩强劲，营收达到148.8亿美元（超出预期的147.7亿美元），调整后每股收益为1.00美元（超出预期的0.98美元）。思科股价周三上涨3.14%至73.96美元，盘后交易中进一步上涨7.46%，年初至今上涨25.14%，过去一年上涨24.97%。
背景介绍
思科系统公司（Cisco Systems Inc.）是全球领先的网络硬件、软件和电信设备供应商。该公司在企业网络、数据中心、安全和协作解决方案等领域占据主导地位，其产品和服务对于现代数字基础设施至关重要。 Silicon One是思科推出的一系列可编程网络芯片架构，旨在提供高性能、高效率和高灵活性的统一硅平台，以满足从运营商网络到超大规模数据中心日益增长的带宽和处理需求。自2019年首次亮相以来，Silicon One已成为思科在未来网络基础设施，特别是应对人工智能和云计算挑战方面的核心战略。 2025年，全球正经历由大型语言模型和生成式AI技术驱动的“AI繁荣”，这使得对高性能计算、高速互联和强大网络基础设施的需求空前高涨。思科通过其Silicon One芯片和广泛的网络解决方案，正积极抓住这一市场机遇。
深度 AI 洞察
思科在AI热潮中的增长潜力是否被市场充分理解？ - 尽管思科股价表现强劲，且其AI基础设施订单和Silicon One芯片出货量显著增长，市场可能仍在低估其长期潜力。AI基础设施的需求不仅限于芯片，还包括高速、安全和可扩展的网络解决方案，这正是思科的核心优势。 - 公司管理层将2026财年的AI相关营收目标定为30亿美元，这表明其对未来增长有清晰的路线图。然而，考虑到AI部署的复杂性和所需基础设施的广度，这一数字可能只是冰山一角，特别是在“主权、新云和企业客户”的20亿美元管道之外。 - 园区网络升级的“多年、数十亿美元”机会进一步拓宽了思科的AI相关增长叙事，表明AI需求正从数据中心核心向边缘和企业内部扩散，为思科提供了多层次的收入流。 思科AI战略的长期可持续性面临哪些挑战？ - 尽管思科在网络基础设施方面拥有强大地位，但AI芯片市场竞争异常激烈，英伟达（NVIDIA）、博通（Broadcom）等公司也在积极布局或巩固其在AI硬件生态中的地位。思科的Silicon One需要持续创新以保持其性能和成本效益的竞争力。 - 依赖超大规模客户可能带来订单波动性。虽然这些客户目前投入巨大，但其采购策略可能随着技术迭代和自身AI战略调整而变化，可能影响思科未来几个季度的营收稳定性。 - 软件和服务在AI解决方案中的重要性日益增加。思科需要确保其软件定义网络（SDN）和网络安全解决方案能够无缝集成并优化AI工作负载，以提供端到端的价值，而不仅仅是硬件。 唐纳德·特朗普总统的政策对思科的AI业务有何潜在影响？ - 特朗普政府的“美国优先”政策可能会继续推动国内制造业和技术供应链的韧性，这可能对思科等美国科技公司有利，尤其是在政府和关键基础设施领域的采购中。潜在的贸易保护主义措施可能鼓励更多本土采购。 - 然而，如果贸易紧张局势升级，特别是与主要芯片制造国家或AI技术供应国的贸易摩擦加剧，可能会影响思科的全球供应链，增加生产成本或限制关键组件的获取，从而对AI产品的交付能力造成压力。 - 特朗普政府对数据隐私和网络安全的强调可能会增加合规成本，但也可能刺激对思科网络安全解决方案（如Splunk集成）的需求，因为企业将寻求更强大的保护来应对日益复杂的网络威胁。