Nebius首席执行官称“我们建成的一切都已售罄”，NBIS计划在以色列、英国等地扩张
新闻要点
AI基础设施公司Nebius Group NV（纳斯达克：NBIS）的首席执行官Arkady Volozh证实，公司所有可用容量已完全售罄，其AI基础设施的建设始终被压倒性的需求所吸收。 Volozh在第三季度财报电话会议上表示，公司每次上线新容量都会立即售罄，并指出容量是目前营收增长的主要瓶颈。Nebius计划通过在以色列、英国和新泽西等地推出新数据中心来扩大产能。首席营收官Marc Boroditsky也强调，这些新设施的容量在上线前就已基本售罄。 尽管公司第三季度收入为1.461亿美元，同比增长355%，但仍低于1.5511亿美元的共识预期。每股亏损40美分，好于分析师预期的49美分。在宣布与Meta Platforms Inc.（纳斯达克：META）达成一项为期五年、价值30亿美元的新协议后，Nebius股价在盘后上涨1.56%。
背景介绍
Nebius Group NV是一家在AI基础设施领域运营的公司，专注于提供支持人工智能计算所需的关键硬件和云计算能力。 当前市场对AI计算资源的需求空前旺盛，这主要是由大型语言模型、生成式AI以及其他数据密集型AI应用的高速发展所驱动。这种旺盛的需求使得AI基础设施提供商面临巨大的增长机遇，但也同时面临快速扩展产能以满足市场需求的挑战。
深度 AI 洞察
在AI基础设施需求旺盛的背景下，Nebius的“全部售罄”对其长期战略和估值意味着什么？ Nebius声称其所有容量都已售罄，这既是强大的市场验证，也凸显了潜在的战略脆弱性。一方面，它明确表明市场对其服务的需求强劲，这支持了其高增长叙事并可能吸引投资者。然而，持续的容量瓶颈意味着Nebius可能无法完全利用市场机遇，甚至可能失去市场份额给能够更快扩张的竞争对手。 在估值方面，这种状况可能导致矛盾：强劲的需求可能推高长期增长预期，但如果公司无法有效解决瓶颈，短期内营收增长受限，盈利能力可能承压。 考虑到AI基础设施领域的资本密集性和竞争激烈性，Nebius的全球扩张计划面临哪些关键挑战和机遇？ Nebius在以色列、英国和新泽西等地的扩张计划表明其积极追求增长，并利用全球对AI基础设施的需求。主要挑战在于： - 资本支出强度： 建设和运营数据中心需要巨额资本，这可能对公司的现金流和盈利能力构成压力。 - 供应链和建设效率： 在全球范围内，尤其是在当前供应链仍然紧张的环境下，及时获取硬件并高效建设数据中心并非易事。 - 竞争格局： 市场上有更大的科技巨头（如AWS、Azure、GCP）和老牌数据中心运营商，它们拥有更强的财务实力和更成熟的运营网络。Nebius需要证明其差异化优势，而不仅仅是提供容量。 机遇在于，如果能成功执行扩张并保持“预售”模式，可以有效降低新设施的商业风险，并确保稳定的收入流。 尽管需求旺盛且有Meta大单，Nebius仍未达到营收预期，这揭示了哪些关键运营和财务动态？ 营收未达预期，尽管每股亏损好于预期，清晰地揭示了容量瓶颈对财务表现的直接影响。这意味着即使有巨大的潜在订单，公司也无法将其转化为实际收入，直到新容量上线。 与Meta Platforms达成的30亿美元大单是一项重要的利好，它验证了Nebius技术和服务的吸引力，并提供了可观的长期收入保障。然而，这也进一步强调了公司必须加快产能扩张的紧迫性。投资者需要密切关注Nebius在未来几个季度内如何有效地将这些预售订单和新合同转化为实际的、可预测的收入流，以及其在扩张过程中如何管理运营成本和资本效率。