英伟达供应商富士康第三季度利润超预期，受AI需求推动增长17%
新闻要点
富士康公布第三季度净利润为576.7亿新台币（约合66.29亿美元），同比增长17%，超出市场预期的504.1亿新台币。营收达到2.06万亿新台币，符合预期。此次增长主要得益于其人工智能服务器业务的强劲表现。 富士康，作为全球最大的合约电子制造商，正将其业务重心从传统的iPhone代工转向人工智能相关领域，包括AI服务器机架的制造，并已成为英伟达的关键合作伙伴。公司预计下半年（传统旺季）将实现持续的季度增长，理由是AI服务器出货量增加和信息通信技术产品需求上升，但同时也警示了全球政治经济不确定性和汇率波动带来的风险。 分析师指出，富士康的“云与网络”部门在AI服务器需求的推动下实现了显著增长。公司正在利用其在合同制造领域的优势，确保当前及未来的订单，这被视为一种“逐利”策略，即便这意味着牺牲部分消费电子订单。富士康的战略转型正在取得成效，公司同时还与英伟达、Stellantis和优步合作开发L4级自动驾驶汽车，并与三菱电机合作提供节能AI数据中心解决方案。
背景介绍
富士康，正式名称为鸿海精密工业，是全球最大的合约电子制造商，以代工生产苹果iPhone闻名。公司长期以来依赖消费电子产品制造，但近年来面临利润率压力和增长放缓的挑战。 为应对市场变化，富士康一直在积极寻求多元化发展，将业务重心转向高增长领域，特别是人工智能（AI）服务器制造和电动汽车零部件等新兴产业。此次财报显示其在AI服务器业务上的成功转型。
深度 AI 洞察
富士康AI业务的强劲表现是否预示着其与苹果关系的深层战略转变，以及对供应链格局的潜在影响？ - 富士康AI服务器业务的显著增长，以及其“牺牲部分消费电子订单”以追求长期AI增长的策略，表明公司正主动寻求摆脱对单一客户（苹果）的过度依赖。 - 这种转变可能预示着富士康致力于成为更具技术附加值和多元化盈利能力的综合性解决方案提供商，从而降低其在传统合约制造领域的议价能力风险。 - 对供应链而言，这可能加速其他代工厂如和硕、立讯精密等在苹果订单中的份额提升，同时富士康在AI服务器领域的扩张也可能加剧与广达、纬创等现有AI服务器巨头的竞争。 考虑到AI服务器需求的全球爆发式增长，富士康与英伟达、三菱电机等巨头的合作，将如何重塑AI基础设施市场的竞争格局和技术标准？ - 与英伟达的深度合作（作为AI芯片的下游硬件集成商）使富士康在AI服务器设计和制造上占据核心地位，而与三菱电机在节能AI数据中心方面的合作则补齐了全栈解决方案的能力。 - 这些战略联盟使其能够提供高度优化的、从硬件到能效管理的全套AI基础设施方案，可能挑战现有市场领导者，并通过规模经济和集成能力设定新的行业标准。 - 鉴于当前美国特朗普政府对关键技术供应链的持续关注，富士康作为台资企业与美国AI巨头的紧密合作，也可能在地缘政治背景下获得额外优势，确保其供应链的韧性。 富士康向AI和电动汽车等高价值领域的转型，将如何影响其长期盈利能力和估值，以及投资者应关注哪些潜在风险？ - 转型至AI服务器和L4级自动驾驶等高价值、高增长领域，有望提升富士康的整体利润率和市场估值，使其从传统的低利润代工厂向科技解决方案提供商转型。 - 投资者应关注的关键风险包括：AI服务器市场的激烈竞争和技术快速迭代带来的研发投入压力；全球供应链中断和原材料价格波动对利润的潜在影响；以及全球政治经济不确定性，尤其是中美科技竞争可能对AI供应链的潜在干扰，这些都可能影响其长期增长的可持续性。