英国央行行长布里登警告称，放松稳定币规则恐将危及金融稳定
新闻要点
英格兰银行副行长莎拉·布里登警告称，英国若放松稳定币监管规则，可能危及金融稳定并引发信贷紧缩。她表示，英国央行提出的严格措施，如个人和公司稳定币持有上限（分别为1万英镑和1000万英镑）以及发行方需将40%的储备金无息存放在英国央行，旨在减轻银行压力并防范类似2023年Circle-SVB事件的风险。 尽管加密行业领导者批评英国央行的咨询文件过于严格，但布里登认为这些措施是必要的。英国正寻求在行业创新和消费者保护之间取得平衡，并与美国加强加密货币监管协调。英国央行表示将听取反馈，并计划于明年最终确定其监管框架。
背景介绍
2025年，稳定币市场已发展至3120亿美元规模，全球各国正积极效仿美国总统唐纳德·特朗普今年早些时候签署的《GENIUS法案》，以制定平衡行业创新与消费者保护的类似立法。 英国财政大臣雷切尔·里夫斯与美国财政部长斯科特·贝森特于九月举行会议，两国同意加强在加密货币和稳定币活动方面的协调，此举为英国的监管工作提供了动力。英国央行负责监管用于日常支付的稳定币，而金融行为监管局（FCA）则负责监管用于加密货币交易的稳定币。英国央行提出的40%无息准备金要求，正是以2023年3月Circle的USDC因矽谷银行倒闭而暂时脱钩的事件为依据。
深度 AI 洞察
英国央行如此严格的稳定币提案，尤其与美国相比，其背后真正的战略动机是什么？ - 保护传统银行体系：英国央行的核心职责是维护金融稳定。通过限制稳定币持有量和要求大量准备金存放在央行，可以有效降低银行存款大规模流向稳定币的风险，从而保护其主导地位和信贷创造能力。 - 争夺全球数字货币标准制定权：尽管表面上在与美国协调，但通过制定更严格的标准，英国可能旨在建立一个更受央行控制的数字货币生态系统，从而在全球数字货币治理中占据更有利的位置，甚至为未来的央行数字货币（CBDC）铺路。 - 规避潜在风险：布里登明确提及Circle-SVB事件，这表明英国央行对稳定币的潜在系统性风险持高度警惕态度。未雨绸缪地设置高门槛，旨在避免未来因稳定币崩溃引发的更广泛金融危机。 英国在稳定币监管上采取的独特路径，将如何影响其成为全球加密中心的抱负及其与美国的协调？ - 创新与吸引力受阻：严格的资本要求和持有上限可能会抑制英国本土稳定币创新和市场发展，使得寻求更宽松环境的加密企业和资本流向其他司法管辖区，从而削弱英国成为“加密中心”的吸引力。 - 协调中的竞争：英国与美国在加密监管上的协调，可能更多是信息共享和风险管理，而非完全的政策趋同。这种监管差异可能反映了两国在金融稳定与创新优先级的不同权衡，并可能演变成一种监管竞争，各自吸引不同类型的加密业务。 - 塑造市场格局：虽然短期内可能导致部分企业流失，但长期来看，这种“高标准、严监管”的策略也可能吸引那些寻求高度合规性和稳定性的机构投资者，从而塑造一个独特且更受信任的英国稳定币市场。 这些严格的准备金要求和持有上限，对稳定币发行方以及英国更广泛的数字资产生态系统会产生哪些长期影响？ - 发行方成本增加与盈利压力：40%的无息准备金要求将大幅增加稳定币发行方的运营成本，降低其盈利能力。这可能导致小型发行方退出市场，或促使发行方将业务转移到监管成本更低的国家。 - 市场集中度提高：在更高的合规和资本门槛下，只有资金雄厚、实力强大的发行方才能生存和发展，这将导致英国稳定币市场的集中度进一步提高，减少市场竞争。 - 推动CBDC发展：稳定币的严格监管，可能间接加速英国央行数字货币的研发与推广。当私人稳定币的吸引力因监管而下降时，官方的CBDC可能更容易被市场接受，成为未来的主要数字支付手段。