《经济学人》发布《2026全球展望》：富裕国家入不敷出，债券市场危机风险日益加剧
新闻要点
《经济学人》发布了其年度特别年终刊物《2026全球展望》，这是该杂志连续第40年对未来趋势进行预测。该刊物强调，2026年将是充满不确定性的一年，唐纳德·特朗普总统在国际政治、外交和贸易领域重塑长期规范的举动将继续在全球产生影响。 该报告列出了2026年的十大主题，包括美国建国250周年引发的政治分歧、地缘政治漂移（中美竞争或特朗普主导的势力范围划分）、局部冲突持续、欧洲面临的防务开支和经济增长挑战、中国在全球影响力方面的机遇、全球经济担忧（特朗普关税抑制全球增长，富裕国家存在债券市场危机风险）、对人工智能泡沫的担忧、复杂的全球气候前景、体育赛事中的政治紧张以及新型减肥药物的普及。 报告特别指出，随着富裕国家入不敷出，债券市场危机的风险正在增加。
背景介绍
《经济学人》的《全球展望》是一份年度特刊，旨在预测和分析未来一年全球可能面临的重要主题、趋势和事件。其第40版《2026全球展望》的发布，正值唐纳德·特朗普总统连任后的第一年，其“美国优先”政策预计将持续对全球地缘政治、贸易和经济格局产生深远影响。 全球经济正处于一个关键时期，美国经济在特朗普关税下展现出超出预期的韧性，但对全球增长的抑制作用明显。同时，人工智能领域的大规模投资以及富裕国家公共财政的可持续性问题，也引发了市场对潜在经济泡沫和债券市场危机的广泛关注。
深度 AI 洞察
特朗普政府的持续地缘政治重塑对新兴市场和全球供应链的投资意味着什么？ - 特朗普“美国优先”政策的延续可能加速全球贸易和供应链的区域化，导致投资从高度全球化的模式转向更具韧性和地区集中的布局。 - 中国等国可能借机深化与非美国盟友的经济联系，为投资者提供在特定区域内增长和多元化投资组合的机会。 - 投资者需密切关注贸易协议的演变和地缘政治风险溢价，这可能导致部分新兴市场（尤其是在美国势力范围之外）的资产表现出现显著分化。 富裕国家“入不敷出”引发的债券市场危机风险，将如何重塑全球固定收益投资策略？ - 随着主权债务可持续性受到质疑，投资者可能要求更高的风险溢价，尤其对于财政状况不佳的富裕国家国债。这将迫使中央银行和财政部在货币和财政政策上做出艰难抉择。 - 长期债券的吸引力可能下降，资金或转向短期国债、通胀挂钩债券或被视为更安全的私人信贷市场，以规避利率风险和购买力侵蚀。 - 这将促使投资者更加关注各国的财政纪律和宏观经济基本面，而非仅仅依赖发达市场债券的历史安全光环。 人工智能基础设施支出的潜在“泡沫”如果破裂，对科技行业的长期投资格局有何影响？ - 如果当前AI基础设施投资被证实掩盖了经济的深层弱点，可能会导致AI硬件和数据中心领域的过度供给和估值修正，影响相关芯片制造商和设备供应商的盈利。 - 长期来看，资本将可能从纯粹的基础设施建设转向更具实际应用价值和盈利模式的AI软件和服务领域，促使投资者重新评估技术公司的增长驱动力和可持续性。 - 这种调整将考验科技巨头的多元化能力和创新实力，那些能将AI技术有效转化为核心业务增长的公司将更具韧性。