Visa、万事达卡与商户达成历史性协议：或削减费用，允许商家拒绝奖励卡
新闻要点
Visa和万事达卡正与商户接近达成一项历史性法律和解，旨在解决长达20年关于刷卡费和受理规则的争议。该协议可能将平均互换费（通常为每笔交易的2%至2.5%）在几年内下调约0.1个百分点。 此外，商户将获得更大的灵活性，可以选择拒绝接受成本较高的特定奖励卡。此前的2024年和解尝试曾被法官驳回，但双方于今年早些时候恢复了谈判，并纳入了附加费条款。 在公司层面，Visa最近公布了强劲的第四季度业绩，美国支付量增长7.6%，全球支付量增长8.8%，跨境支付量激增12%，营收达107亿美元，调整后每股收益为2.98美元。与此同时，万事达卡正洽谈以15亿至20亿美元收购加密货币初创公司Zerohash，以加强其在稳定币领域的基础设施布局。
背景介绍
这起法律纠纷可以追溯到2005年，当时商户们起诉Visa、万事达卡和大型银行，指控其存在反竞争行为。争议的核心在于“互换费”（即商户在客户使用信用卡时向银行支付的费用）以及信用卡受理规则。 商户长期以来一直认为，现有系统迫使他们接受成本更高的卡片，特别是高端奖励卡，这增加了他们的运营成本。此前，双方在2024年曾尝试达成一项和解协议，但被一名法官驳回。今年早些时候，谈判重新启动，并纳入了允许商家向客户收取刷卡附加费的条款。
深度 AI 洞察
该和解协议如何重塑支付行业的竞争格局以及奖励卡市场的未来？ - 尽管费用下降幅度看似不大，但允许商户拒绝高费用奖励卡的能力，是支付行业竞争中的一个分水岭。它首次赋予了商户真正的议价能力，可能导致银行重新评估其奖励计划的成本效益。 - 长期来看，这可能促使银行推出更具成本效益的奖励卡，或者将一部分成本转嫁给消费者，从而改变消费者对奖励卡的偏好和使用习惯。 - 对发卡银行而言，这可能导致其收入模式承压，尤其是在高端卡领域。对于支付网络而言，虽然短期收入影响有限，但长期来看，其主导地位可能受到轻微削弱，需要更灵活地适应商户需求。 Visa的传统增长势头与万事达卡激进的加密货币收购策略，反映了支付巨头对未来市场演进的何种不同押注？ - Visa的强劲业绩凸显了其在传统法定货币支付领域的持续主导地位和全球扩张能力。其增长受益于宏观经济的稳定和跨境交易的复苏，表明传统支付基础设施依然是核心盈利引擎。 - 万事达卡对Zerohash的收购则表明其对数字资产和稳定币作为未来支付重要组成部分的坚定信念。这是一种战略性投资，旨在提前布局新兴的加密经济，为金融机构提供集成的加密解决方案，以应对潜在的范式转变。 - 这两种策略并非互斥，但反映了管理层对短期确定性（Visa）与长期颠覆性创新（Mastercard）的不同侧重。万事达卡正试图通过获取技术和人才来加速其在Web3支付领域的竞争力，而Visa则继续优化和扩展其成熟业务。 考虑到特朗普政府的监管立场，未来在支付费用和消费者选择方面可能出现哪些监管风险或机遇？ - 特朗普政府一贯支持放松管制和促进市场竞争，这意味着该和解协议可能会得到默许，因为它赋予了商户更多控制权，并可能降低部分交易成本，符合“美国优先”的经济理念。 - 然而，如果奖励卡市场的变化导致消费者福利受损（例如，奖励减少或费用增加被转嫁），则可能引发新的消费者保护担忧，进而导致监管机构进行干预。 - 此外，随着万事达卡等公司深入加密货币领域，特朗普政府对数字资产的潜在监管框架（可能是支持创新但强调风险控制）将直接影响其加密战略的成功。支付网络需要密切关注华盛顿在这些交叉领域的政策动向。