这不是泡沫，因为人工智能已经掌控市场
新闻要点
该文章指出，人工智能（AI）已不再仅仅是一个投资主题，而是正在从根本上重塑金融市场本身。自主AI代理现在驱动着交易，其表现优于人类，并正在重写资金的流动方式。 作者认为，在人们争论AI是否是下一个互联网泡沫时，忽视了其深层创新。AI基础设施已融入市场内部，形成“代理市场”，其中自主学习的AI系统全天候观察市场，识别风险，制定策略并执行交易。这些AI代理甚至在加密货币闪崩期间表现出冷静和盈利能力，通过做空并最终获得40%的收益。 文章强调，未来交易将是AI与AI之间的较量，机构、散户和合成AI系统将实时互动，市场将开始自我交易，价格由机器间协商而非人类情感或基本面决定。AI还将赋能散户投资者，让他们能够部署曾仅限于大型基金的复杂策略，从而消除机构与散户金融之间的壁垒。
背景介绍
在2025年，人工智能技术在多个领域取得了显著进展，特别是在金融市场中的应用日益深化。高频交易（HFT）和量化基金长期以来利用算法进行交易，但当前趋势表明AI正从辅助工具向自主代理演进。 区块链技术在提供信任、验证和支付轨道方面的成熟，为AI代理进行自由交易和价值交换创造了基础。这种认知与信任机制的结合，正在加速“代理市场”的形成，即AI系统不仅执行指令，还能自主学习、推理并根据市场变化调整策略。
深度 AI 洞察
人工智能对市场结构和定价效率的深层影响是什么？ - AI代理的普及正在将市场从人类情绪和基本面驱动，转变为机器对机器谈判驱动，这可能导致市场行为更具预测性但也可能更难以理解。 - 价格发现机制将发生根本性变化，不再基于传统的供需关系，而是基于AI代理之间实时、高速的策略博弈和“共谋”，这可能提高市场效率，但也可能引入新型的系统性风险，例如算法串通或闪崩。 - 人类投资者，包括机构，将需要从直接交易者转变为AI策略的“训练师”和“微调师”，其核心竞争力将是理解和优化AI的行为，而非传统意义上的市场分析和执行。 AI赋能散户投资者将如何改变金融生态的竞争格局？ - 随着散户能够部署与机构同等复杂的AI代理，传统上由信息、资本和技术不对称性造成的机构优势将显著削弱。 - 这可能导致市场波动性模式的变化，因为大量AI驱动的散户交易行为可能不再遵循传统的人类群体心理，而是形成新的“数字蜂巢思维”，对市场事件的反应速度和方式前所未有。 - 监管机构，如SEC，将面临前所未有的挑战，需要制定新的框架来监管AI代理之间的互动，特别是关于市场操纵、公平竞争和投资者保护，因为AI代理的“内幕交易”本质上是代码驱动，难以界定。 考虑到唐纳德·特朗普总统的监管倾向，美国政府将如何应对日益增长的AI驱动市场？ - 鉴于特朗普政府的“美国优先”和去监管化倾向，可能会优先支持美国在AI金融科技领域的领导地位，鼓励创新，但对AI驱动市场的潜在风险，如市场稳定性或就业影响，可能采取较为宽松的监管态度，除非出现重大危机。 - 监管策略可能侧重于通过激励或合作而非严厉限制来引导AI发展，例如鼓励金融机构内部创新，并可能推动国际合作以确保美国AI技术在全球金融市场中的主导地位。 - 然而，如果AI市场引发重大金融不稳定或对传统就业市场造成冲击，政府可能会面临来自劳动阶层和国会的压力，促使其出台更严格的监管措施，以平衡创新与社会稳定。