自2023年以来，Palantir股价飙升2,710%。一位华尔街分析师称接下来会发生这件事（提示：可能会让你震惊）。
新闻要点
Palantir Technologies的股价自2023年1月以来已飙升2,710%。Wedbush Securities分析师Dan Ives预测，Palantir将在三年内达到1万亿美元市值，这意味着在其当前4300亿美元市值基础上还有130%的上涨空间。 看涨者认为，Palantir凭借其人工智能平台AIP在AI和机器学习软件领域处于领先地位，该平台被Dan Ives誉为“AI用例的黄金标准”，并被Forrester Research评为技术领导者。公司第三季度营收增长63%至11亿美元，AI平台市场预计到2033年每年增长38%。 然而，看跌者对Palantir的估值表示担忧，其市销率为140倍，是标准普尔500指数中最昂贵的股票。RBC Capital的Rishi Jaluria和Jefferies的Brent Thill分别给出了50美元和70美元的目标价，暗示股价将大幅下跌。尽管Palantir首席执行官Alex Karp驳斥了怀疑论者，但文章作者认为，即使是最好的软件也并非在任何价格都值得购买，并对Palantir在三年内达到1万亿美元市值的可能性持高度怀疑态度，建议投资者在股价更合理之前另寻他处。
背景介绍
2022年末ChatGPT的推出，以史上最快的速度在短短两个月内吸引了1亿用户，引发了全球人工智能（AI）革命，尤其凸显了大型语言模型（LLMs）的强大潜力。 Palantir Technologies最初以向美国联邦调查局（FBI）、中央情报局（CIA）和国防部等政府机构提供数据分析软件而闻名。随着技术发展，公司逐渐将其软件应用扩展到商业领域，并于近期推出了基于大型语言模型编排工具的AIP平台，旨在帮助开发者将生成式AI集成到工作流程和应用程序中。
深度 AI 洞察
当前AI估值狂热是否由基本面驱动，还是仅为市场情绪的反映？ - Palantir的股价飙升与AI技术本身的颠覆性潜力及其AIP平台的认可度紧密相关。然而，140倍市销率和240倍远期市盈率的估值，显著脱离了传统基本面衡量标准，即使考虑到高速增长的AI市场，也难以合理化。 - 这表明市场可能正经历一个由“错失恐惧症”（FOMO）和投机情绪推动的阶段，类似于历史上的科技泡沫。Wedbush分析师Dan Ives的万亿美元目标，虽有其持续看涨科技股的记录，但在缺乏明确路径支撑如此高倍数的情况下，更像是对市场热情的顺应或加剧，而非基于保守的财务模型。 Palantir在AI领域的“黄金标准”地位能否转化为可持续的护城河，抵御大型科技巨头的竞争？ - Forrester Research和Dan Ives对AIP的赞誉，凸显了Palantir在AI应用和部署方面的技术实力。其深厚的政府背景和处理复杂数据的经验为其建立了独特的专业知识壁垒。 - 然而，AI领域竞争异常激烈，Alphabet、Amazon Web Services和Microsoft Azure等巨头拥有更雄厚的资金、更广泛的客户基础和更强的生态系统整合能力。Palantir能否维持其“黄金标准”地位，将取决于其创新速度、对细分市场需求的深度理解以及能否有效防御或整合这些巨头的竞争。 - 鉴于当前美国特朗普政府对国家安全和技术自主的强调，Palantir与政府机构的紧密联系可能为其提供一定的战略优势和稳定性，但同时也可能限制其商业扩张的灵活性。 像Palantir这样极端估值的公司，对投资者而言最大的隐藏风险是什么？ - 最大的风险在于“估值压缩”（multiple contraction）。即使公司持续实现高增长，但一旦市场情绪转变或利率环境收紧，估值倍数可能迅速回落至更正常的水平，从而导致股价大幅下跌，即使基本面仍在改善。 - 此外，对AI技术采纳速度的预期可能过于乐观，或者AI领域的竞争加剧可能导致利润率受压。一旦公司增长未能达到市场极高的预期，其高估值将变得极其脆弱。 - 对于长期投资者而言，在极端估值下买入，意味着未来的大部分增长潜力已被提前定价，回报空间受限，且下行风险巨大。