凯茜·伍德比特币新目标：2030年“仅”120万美元——稳定币是“罪魁祸首”
新闻要点
方舟投资（Ark Invest）将其对2030年比特币（BTC）的长期看涨目标从150万美元下调至120万美元，理由是稳定币的迅速崛起是下调预测的一个因素。 首席执行官凯茜·伍德指出，稳定币正越来越多地承担方舟曾预期比特币将扮演的交易角色。她强调这并未削弱比特币作为“数字黄金”的用例，并仍然预计比特币将捕获黄金市值至少一半的价值，因为它在便携性、可验证性和稀缺性方面优于黄金。 伍德认为稳定币的崛起是积极的，扩大了数字货币生态系统，而非威胁比特币的核心价值储存吸引力。与此同时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙承认加密货币、区块链和稳定币是“真实的”，确认银行计划在2025年末前允许比特币和以太坊作为贷款抵押品。Wintermute观察到加密货币流动性增长停滞，稳定币、ETF和DAT自2024年初以来从1800亿美元增至5600亿美元，但目前主要是资本轮转而非新资金流入。
背景介绍
凯茜·伍德及其方舟投资公司以其对颠覆性创新（包括比特币等加密货币）的激进看涨立场而闻名。她长期以来一直倡导比特币作为一种抗通胀的“数字黄金”和价值储存手段。 稳定币在加密货币市场中扮演着至关重要的角色，作为交易媒介和投资者在波动市场中避险的工具，通常与美元等法定货币挂钩。它们的崛起改变了加密生态系统内的资金流动和功能。 包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在内的传统金融机构长期以来对加密货币持怀疑态度，但近年来已逐渐软化立场，开始探索区块链技术和数字资产的潜力。
深度 AI 洞察
比特币估值模型如何因稳定币的崛起而发生根本性转变？ - 凯茜·伍德下调比特币目标价，凸显了对“数字黄金”叙事的更纯粹关注，减少了对比特币作为全球交易货币的期望。 - 稳定币有效承担了大部分日常交易和支付功能，这可能将比特币的估值从其潜在的“支付网络价值”剥离，更多地聚焦于其稀缺性和作为价值储存的特点。 - 对于投资者而言，这意味着比特币的增长可能更多地依赖于宏观经济因素（如通胀对冲、全球储备资产需求）和机构采纳，而非零售支付或微交易的普及，从而可能降低其“网络效应”估值溢价。 摩根大通允许将比特币作为贷款抵押品，这对传统金融与加密货币的融合意味着什么？ - 摩根大通的举动预示着传统金融机构对加密资产的风险认知和监管舒适度正在显著提升，尤其是在特朗普政府对加密创新持开放态度的背景下。 - 它通过为加密资产提供实用性和合法性来解锁新的资本效率，允许投资者在保留其数字资产头寸的同时获得流动性。这可能吸引更多机构投资者进入加密市场，并为加密借贷市场带来更严格的风险管理框架。 - 这种融合也可能带来新的系统性风险，因为加密市场的波动性现在可以直接影响传统银行的资产负债表和信贷风险敞口，需要金融监管机构更细致地审查。 鉴于加密货币流动性增长停滞和资本轮转的迹象，投资者应如何重新评估其加密策略？ - Wintermute的观察表明，当前加密市场的增长可能更多地受到现有资本在不同数字资产类别（如稳定币、ETF和去中心化自治组织代币）之间重新配置的驱动，而不是新资金的大规模涌入。 - 这意味着市场可能进入一个成熟期，单纯依赖广泛市场上涨的“一刀切”策略将不再有效。投资者需要更加专注于特定数字资产的基本面、实际用例和创新潜力。 - 这种趋势可能预示着一个更加分化的市场，少数具有强大生态系统和真实需求的加密项目将继续吸引关注和投资，而投机性资产可能面临更大的下行压力。