股息狗ETF表现呈现地域分化
新闻要点
两只采用相同“股息狗”策略的ALPS ETF基金，ALPS国际行业股息狗ETF (IDOG) 和ALPS行业股息狗ETF (SDOG)，在2025年呈现出显著的地域性业绩差异。截至11月2日，IDOG今年迄今上涨33.4%，远超其国内同类基金SDOG的7.8%回报。这种差异在过去12个月、三年和五年内也持续存在。 IDOG投资于国际发达市场，而SDOG则专注于美国标普500指数成分股。尽管IDOG的费用率更高（0.50%对比SDOG的0.36%），但投资者用资金投票，过去一年IDOG吸引了4665万美元资金流入，而SDOG流失了1048万美元。SDOG的资金流出反映了美国市场长期由成长股主导的趋势，使得股息策略吸引力下降。文章指出，如果市场领导地位从成长股转向，SDOG的策略可能会重新获得关注。
背景介绍
“股息狗”策略是一种价值投资方法，旨在通过投资大型公司中股息收益率最高的股票来跑赢市场。这种策略通常在市场领导地位从成长股转向价值股时表现良好。过去十年，美国股市主要由科技和成长型股票驱动，使得传统的股息和价值策略在国内市场表现相对逊色。 当前是2025年，美国总统唐纳德·J·特朗普连任执政。他的“美国优先”政策和潜在的贸易保护主义可能会影响全球资本流动和不同区域市场的相对吸引力。在此背景下，投资者对国内和国际市场表现差异的关注度可能更高。
深度 AI 洞察
为什么采取相同策略的国内外股息狗ETF表现会出现如此显著的地域分化？ - 这种分化主要反映了过去几年全球主要经济体，尤其是美国，市场驱动力的本质差异。美国市场长期以来由少数科技巨头和成长型股票主导，这些股票的估值较高且股息收益率通常较低，导致依赖高股息策略的基金（如SDOG）跑输大盘。 - 相比之下，国际发达市场可能拥有更广泛的价值和收益型股票基础，或者经历了更明显但被低估的经济复苏，使得IDOG能够从更高的股息收益和潜在的估值重估中获益。 - 汇率波动也是一个因素，美元走势可能对国际资产的美元计价回报产生影响。 对于寻求多元化和收入的投资者而言，这一趋势在2025年，尤其是在特朗普政府下，有何投资启示？ - 这一趋势强调了地理多元化对投资组合韧性的关键作用。即使在投资策略相同的情况下，区域配置也能显著影响回报。在特朗普政府“美国优先”政策可能导致贸易摩擦和地缘政治不确定性的背景下，国际市场的资产可能提供对冲或非相关回报。 - 如果全球通胀持续或经济增长放缓，价值和股息导向的策略可能在全球范围内迎来转机，从而提高IDOG和潜在SDOG的吸引力。 - 投资者应审视其投资组合中对美国成长股的过度集中风险，并考虑增加国际价值或股息策略的配置。 IDOG较高的费用率是否会长期侵蚀其超越SDOG的优势，以及这是否预示着市场领导地位从成长股向价值股的更广泛转变？ - 尽管IDOG目前表现优异，但其0.50%的费用率高于SDOG的0.36%。从长期来看，费用率的差异会逐渐侵蚀回报，尤其是在业绩差距缩小时。然而，鉴于当前显著的业绩差距，费用率尚未抵消IDOG的优势。 - IDOG的持续跑赢确实可能预示着市场领导地位从成长股向价值股的全球性转变。如果这种宏观趋势持续下去，那么即使考虑到费用因素，国际价值和股息策略也可能继续提供有吸引力的调整后回报。投资者应密切关注宏观经济指标和市场情绪，以判断这种潜在转变的持续性。