零售商为应对关税上调价格，亚马逊涨幅高于其他公司
新闻要点
根据DataWeave的数据分析，特朗普政府征收的关税导致零售商面临更高的成本，许多零售商通过提价来应对。亚马逊的平均价格上涨了12.8%，远高于塔吉特（5.5%）和沃尔玛（5.3%）。 分析指出，亚马逊在1月至2月期间价格上涨最为显著，即使大部分关税是在4月份宣布的。CommerceIQ的创始人兼首席执行官Guru Hariharan表示，亚马逊 marketplace 上的第三方卖家更容易受到关税成本上涨的影响，因为他们缺乏大型零售商（如沃尔玛和塔吉特）所拥有的规模、库存灵活性或自有品牌优势。因此，第三方卖家往往别无选择，只能将更高的成本转嫁给消费者。 尽管亚马逊的价格涨幅较大，但其消费者似乎并未受到影响，第三季度在线商店销售额增长了10%，第三方卖家服务收入增长了12%。亚马逊管理层坚称其价格具有竞争力。美联储主席鲍威尔表示，关税对核心个人消费支出价格指数贡献了0.5至0.6个百分点，若不计关税，该指数可能在2.3%至2.4%之间。
背景介绍
自2024年11月唐纳德·J·特朗普再次当选美国总统后，其政府继续推行征收关税的政策，这成为企业，特别是零售商，在持续通胀时期面临的又一项成本挑战。这些关税旨在保护国内产业或作为贸易谈判的筹码，但同时也推高了进口商品的成本。 零售商通常会采取多种策略来应对成本上涨，包括优化供应链、谈判供应商价格，以及在某些情况下，通过提高商品价格将成本转嫁给消费者。通胀压力在2025年持续存在，使企业在定价策略上进行精细调整以平衡利润率和消费者需求。
深度 AI 洞察
亚马逊更高的价格涨幅背后反映了其怎样的商业模式和市场力量？ - 亚马逊的商业模式，尤其是其对第三方卖家的依赖，使其在关税成本转嫁方面表现出与传统零售商不同的动态。第三方卖家通常缺乏规模经济、自有品牌优势和复杂的全球供应链管理能力，这些是沃尔玛和塔吉特等大型零售商用来吸收或对冲关税成本的工具。 - 这表明亚马逊通过其平台将关税成本更直接地传递给消费者，而其市场主导地位（消费者“按选择”购物而非“按需”购物）似乎赋予了它更大的定价权弹性，即使价格上涨，消费者忠诚度也未受显著影响。 - 这种差异强化了亚马逊作为“平台”而非“传统零售商”的本质，其盈利模式部分建立在为数百万独立卖家提供基础设施和客户访问权的基础上，这些卖家对市场冲击的抵御能力较弱。 在关税驱动的通胀环境下，亚马逊、沃尔玛和塔吉特的不同定价策略如何反映其各自的竞争优势和消费者基础？ - DataWeave的分析指出，价格上涨最快的是消费者“按选择”购物的商品，而“按需”购物的商品价格上涨最为谨慎。这与亚马逊商品品类的特点（更多非必需品和选择性消费）及其主要通过第三方卖家销售这些商品的模式相吻合。这使得亚马逊能够更容易地将成本转嫁给对其产品缺乏价格敏感性的消费者。 - 相比之下，沃尔玛和塔吉特在日常必需品市场中占据主导地位，其消费者对价格更为敏感。这些零售商拥有强大的自有品牌产品线和规模经济，能够更好地吸收部分成本，并通过更精细的“投资组合定价”策略，在涨价时更为谨慎，以维持其价值导向的品牌形象和市场份额。 - 这种差异反映了各公司在供应链优化、自有品牌战略以及对各自消费群体价格敏感度的理解上的核心竞争优势。亚马逊利用其市场地位和第三方生态系统转嫁成本，而传统巨头则通过规模和价值定位来抵御通胀。 如果亚马逊的定价趋势成为美国大宗商品定价的“晴雨表”，那么在2025年末的假日季和整体经济中，这可能预示着怎样的更广泛经济和投资影响？ - 如果亚马逊作为美国大宗商品定价的“晴雨表”，其显著的价格上涨预示着关税导致的通胀压力可能比表面数据显示的更为持久和广泛，尤其是在非必需品和可选消费品领域。这意味着消费者在假日季将面临更高的支出，可能导致可自由支配支出的结构性转变或整体消费需求下降。 - 从投资角度看，这可能对那些依赖消费者可自由支配支出的行业（如服装、家居用品、电子产品）的利润率构成压力，除非它们也具有类似的定价能力。同时，这也可能促使投资者重新评估零售板块中不同商业模式的抗通胀能力，青睐那些拥有强大自有品牌、高效供应链或必需品敞口的零售商。 - 此外，如果关税持续推高核心通胀，美联储在货币政策上的灵活性可能会受到限制，可能导致市场对未来利率路径的预期发生变化，从而影响债券收益率和整体市场估值。