亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒抛售英伟达和Palantir股票，转而重仓十年内两大热门增长市场中的两只股票。
新闻要点
著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒近期对其投资组合进行了重大调整。他一年前清仓了英伟达股票，并在今年早些时候出售了所有Palantir Technologies的股票，尽管这两家人工智能公司的股价在过去三年中分别飙升了1400%和2300%。德鲁肯米勒表示，他退出英伟达是出于对其估值的担忧，Palantir可能也有类似原因。 德鲁肯米勒转而投资于被他视为本十年最热门增长市场之一——减肥药领域的两家公司：礼来公司（Eli Lilly）和维京治疗公司（Viking Therapeutics）。他去年第四季度建仓礼来，并在此后两个季度增持，目前持有100,675股。今年第二季度，他建仓维京治疗公司，持有549,295股。高盛研究预计，减肥药市场规模将从目前的280亿美元增长到本十年末的950亿美元，礼来和诺和诺德的强劲需求已证实这一趋势。维京治疗公司有一款处于后期开发阶段的减肥药候选产品，有望在未来几年内进入市场，德鲁肯米勒显然认为即使礼来保持领先地位，市场仍有足够空间容纳新进入者。
背景介绍
斯坦利·德鲁肯米勒是华尔街的传奇投资者，其执掌的杜肯资本管理公司（Duquesne Capital Management）在三十年间实现了平均每年30%的回报，且从未出现亏损年份，因此他的投资动向备受关注。 近年来，人工智能（AI）领域经历了爆炸性增长，英伟达和Palantir等公司股价飙升，成为市场焦点。与此同时，以GLP-1受体激动剂为代表的减肥药市场异军突起，礼来和诺和诺德等公司的相关产品需求旺盛，甚至出现供不应求的局面，预示着该领域巨大的增长潜力。
深度 AI 洞察
德鲁肯米勒从AI转向减肥药，这反映了市场对不同增长领域成熟度和风险认知的何种转变？ - 这种转变表明，在经历AI相关股票的指数级增长后，即使是最成功的投资者也开始对估值采取更严格的纪律。 - 这可能预示着市场叙事的潜在轮换，即从纯粹的“技术革命”转向那些具有清晰、可量化且快速增长的终端市场（如医疗健康领域未被满足的需求）。 - 这并非是对AI前景的否定，而是对短期估值泡沫和长期可持续增长路径的再评估，特别是在经历多年超高速增长后，一些AI龙头企业的增长斜率可能面临自然放缓。 投资礼来和维京治疗公司——一个行业领导者和一个后期挑战者——这种策略如何平衡增长潜力与研发风险？ - 投资礼来（Lilly）代表着对已验证市场领导者和现有现金流的信心，这提供了相对稳定的增长基础和防御性，同时享受到GLP-1市场的爆发式增长。 - 投资维京治疗公司（Viking）则是一种高风险高回报的策略，旨在捕获早期进入者红利。如果维京的候选药物成功商业化，其增长空间远大于已成熟的礼来，但伴随更高的临床试验和监管批准风险。 - 这种“核心+卫星”的投资组合方法，允许德鲁肯米勒在享受市场龙头稳定增长的同时，通过押注新兴竞争者来最大化捕获整个市场扩张的潜力。 考虑到2025年（特朗普再次当选总统）的政治背景，潜在的医疗政策或药品定价辩论将如何影响减肥药市场的长期前景，进而影响德鲁肯米勒的投资论点？ - 特朗普政府可能更倾向于市场驱动的医疗保健改革，但同时也会面临压低药品成本的政治压力，尤其是在广泛使用的药物方面。 - 减肥药的显著效果和日益普及可能使其成为药品定价审查的焦点。如果政府介入限制报销或强制降价，可能会压缩行业利润率，影响礼来和维京等公司的长期盈利能力。 - 然而，考虑到肥胖对公共健康的巨大影响和相关医疗成本，任何政策干预也可能旨在扩大药物可及性，这可能通过政府补贴或谈判机制来实现，从而为市场带来新的增长点，但也可能改变竞争格局。