亚马逊股票因与OpenAI达成数十亿美元交易受关注 - 分析师看好股价进一步上涨潜力
新闻要点
亚马逊网络服务（AWS）与OpenAI宣布达成一项为期多年、价值约380亿美元的战略合作，将把ChatGPT开发商的AI工作负载迁移至亚马逊的云基础设施。该协议将使OpenAI立即获得AWS提供的由数十万块NVIDIA GPU组成的计算能力，并有机会在2027年前将容量扩展至1000万个CPU。 此次合作旨在更高效、可扩展地运行OpenAI的AI应用。Yahoo Finance报道称，OpenAI将利用亚马逊服务器中的NVIDIA GPU运行其生成式AI应用，预计到2026年底完成全部容量扩展。此举也扩展了OpenAI与甲骨文、CoreWeave、博通、AMD和英伟达等现有云和芯片提供商的协议。 受此消息提振，亚马逊股价在11月初上涨约4%，过去五个交易日累计上涨12%，今年以来累计上涨16%。分析师普遍看好此交易，Wedbush的Scott Devitt将亚马逊目标价从330美元上调至340美元，并维持“买入”评级。TD Cowen和美国银行也继续给予“买入”评级，认为该合作是AWS云业务的重要增长动力。目前，TipRanks追踪的41位分析师均推荐买入亚马逊股票，平均目标价295.62美元，预示约18%的上涨空间，主要驱动力是AWS强劲的云业务，其2025年第三季度营收增长20%。
背景介绍
近年来，对高性能数据中心的需求激增，以支持生成式人工智能等先进技术的发展。OpenAI作为行业领导者，其AI模型的训练和运行需要庞大的计算资源，这促使其与多家云服务商和芯片制造商建立合作关系。 同时，AI市场充斥着多笔巨额交易，引发了市场对该领域可能过热的担忧。有报道指出，OpenAI的基础设施成本到本年代末可能超过1万亿美元，而其收入目前远低于这一水平，凸显了AI技术商业化和成本控制的挑战。
深度 AI 洞察
这项380亿美元的交易除了为AWS带来直接收入外，真正预示着生成式AI和云基础设施领域怎样的竞争动态？ - 这笔交易巩固了AWS作为领先AI开发者关键基础设施提供商的地位，使得挑战者更难获得显著市场份额，这表明高端AI计算领域存在“赢者通吃”的动态。 - 尽管AWS是主要合作伙伴，OpenAI与甲骨文、CoreWeave、博通、AMD和英伟达等其他公司持续保持协议，这表明OpenAI在基础设施方面采取了分散依赖的策略。这不仅降低了对单一供应商过度依赖的风险，还可能利用竞争性定价。 - 该交易凸显了AI开发所需的巨额资本投入，推动亚马逊等云提供商提供全面、高性能的解决方案。这预示着未来云服务商将更深入地参与到AI供应链中，以应对客户对定制化和高效率的需求。 OpenAI在基础设施成本可能达到万亿美元的情况下，如何平衡其快速扩张与商业化盈利之间的矛盾？这对于亚马逊的投资回报意味着什么？ - OpenAI的巨额基础设施成本与其相对较低的收入形成鲜明对比，这表明目前其核心战略是牺牲短期盈利以抢占市场份额、加速技术迭代并建立生态系统。这种“先烧钱后盈利”模式在科技领域并不少见，但规模之大前所未有。 - 对于亚马逊而言，OpenAI的扩张无疑是AWS的巨大收入来源。这笔交易确保了未来多年稳定的高利润计算服务需求。尽管OpenAI的盈利能力面临挑战，但只要其作为AI创新领导者的地位不变，对AWS而言，其基础设施支出的优先级将高于短期财务表现。 - 亚马逊此举是战略投资而非短期套利，旨在将AI领导者锁定在其生态系统内，从而吸引更多AI创新者和工作负载。通过成为AI军备竞赛的“卖铲人”，亚马逊在AI商业化不确定性中找到了确定的增长点。 考虑到美国现任特朗普政府对科技巨头的潜在监管态度，亚马逊与OpenAI的这种大规模合作可能面临哪些非商业风险？ - 特朗普政府一向关注大型科技公司的市场支配地位。AWS与OpenAI的合作进一步强化了亚马逊在云服务领域的领导地位，可能引发反垄断审查的风险。监管机构可能会担忧此交易限制了AI基础设施市场的竞争，或给予AWS对AI生态系统过大的影响力。 - 数据主权和国家安全是特朗普政府的优先事项。作为处理敏感AI工作负载的基础设施提供商，AWS可能面临更严格的数据存储、处理和访问合规性要求，尤其是在涉及美国境外用户数据时。任何数据泄露或安全事件都可能迅速升级为政治问题。 - 此外，对AI技术本身伦理和安全性的担忧日益增加。作为领先AI模型的宿主，AWS可能会被卷入与OpenAI模型相关的潜在滥用或偏见问题，从而间接影响其声誉和业务。特朗普政府可能会通过行政命令或立法，对AI的开发和部署施加更严格的限制，进而影响此类合作的商业模式。