沃旭能源以60亿美元向阿波罗出售英国风电场50%股权
![Item 1 of 2 A view of turbines at Orsted's offshore wind farm near Nysted, Denmark, September 4, 2023. REUTERS/Tom Little/File Photo [1/2]A view of turbines at Orsted's offshore wind farm near Nysted, Denmark, September 4, 2023. REUTERS/Tom Little/File Photo Purchase Licensing Rights, opens new tab](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fwww.reuters.com%2Fresizer%2Fv2%2FNXWB27XKQVJP7IZLGGAIB2AXDI.jpg%3Fauth%3Dabc4980fffe834407a4de4c2e460cf2bf0045392f61f13df2c678ceb7867a0f2%26width%3D1200%26quality%3D80&w=1920&q=75)
新闻要点
丹麦沃旭能源公司（Orsted）周一宣布，已同意将其在英国Hornsea 3海上风电项目50%的股权出售给阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management），交易金额约为60.9亿美元。此次出售被视为沃旭能源避免信用评级下调的关键举措。 沃旭能源是全球最大的海上风电开发商，目前正面临供应链中断、通货膨胀导致成本上升以及美国总统特朗普反对可再生能源带来的不确定性。Hornsea 3项目总价值85亿英镑，预计2027年完工后将成为全球最大的海上风电场，可为超过300万户英国家庭供电。阿波罗的投资包括50%的股权和承担项目剩余建设成本的50%。沃旭能源此前已通过配股融资94亿美元，并宣布将在2027年前裁员约四分之一。
背景介绍
沃旭能源在海上风电领域长期处于领先地位，但近期面临严重的财务挑战。全球供应链中断、原材料价格上涨和通货膨胀大幅推高了项目建设成本，侵蚀了其盈利能力。此外，利率上升也增加了融资压力。 为应对这些挑战，沃旭能源已采取多项措施，包括在2023年10月通过大幅折价的配股筹集了94亿美元，并计划到2027年底裁员约四分之一。该公司还取消了部分高成本项目，例如Hornsea 4项目，并因此承担了高达55亿丹麦克朗的损失。美国总统特朗普连任后对可再生能源的明确反对立场，进一步加剧了该行业在全球范围内的政策不确定性，尤其是在美国市场。
深度 AI 洞察
沃旭能源的剥离策略对大型可再生能源项目，尤其是在宏观经济和政治逆风下，预示着什么？ 沃旭能源的举动预示着大型可再生能源项目开发模式正从完全所有权转向资本循环和风险共担。 - 鉴于高资本密集度、利率上升、供应链波动以及特朗普政府带来的政治不确定性，大型开发商独自承担巨额风险变得越来越困难。 - 这种模式有助于开发商减轻资产负债表压力，确保项目完成，但可能稀释未来项目的潜在上行收益。 - 投资者应关注这种合作模式是否会成为行业新常态，以及其对项目回报率和行业估值的长期影响。 阿波罗在此背景下对长期海上风电资产进行如此大规模投资的战略逻辑是什么？ 阿波罗的投资反映了其对基础设施资产长期稳定现金流的追求，并可能利用了沃旭能源急需资本的局面。 - 海上风电项目通常能提供长期、受监管或合同支持的收入流，符合基础设施基金寻求稳定、可预测回报的特点。 - 英国对可再生能源的坚定承诺提供了相对稳定的政策环境，这在当前不确定性增加的时期尤为吸引人。 - 阿波罗可能以更优惠的条件进入，实现资产组合多元化，并对冲通胀风险。 特朗普总统连任及其政府对可再生能源的立场，将如何影响全球投资流向和该行业的政策确定性？ 特朗普政府对可再生能源的反对立场，虽然主要集中在美国，但会产生全球性的寒蝉效应，加剧政策不确定性。 - 这种立场会降低全球投资者对可再生能源项目的信心，尤其是在美国市场，可能导致资本成本上升。 - 开发商可能被迫优先考虑那些有强大、持续政府支持的地区（如英国和欧盟），从而导致投资流向的区域性分化。 - 长期来看，这将促使行业内企业更加重视多元化地区布局和风险管理，以应对不同国家政策环境的差异。