美国股市面临两大短期威胁，分析师警告美联储采取谨慎态度
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来源: Benzinga.com发布时间: 2025/11/03 23:14:26 (北京时间)美联储
货币政策
企业盈利
关税政策
标普500
新闻要点
摩根士丹利的分析师指出，美国股市近期面临两大风险：美联储对潜在降息的谨慎态度以及隔夜融资市场出现的紧张迹象。此外，他们还强调美联储暂停缩减资产负债表的举动可能对金融市场产生比当前利率路径更显著的中期影响。 尽管企业盈利表现强劲，第三季度每股收益增长11%，创2021年以来最快增速，并预计这一势头将持续到2026年，但分析师警告称，关税政策仍可能在未来几个月对特定行业增长造成压力。标普500指数在过去一年中上涨近20%至6,840.20点，并有望实现连续第六个月上涨，但这种强劲表现也引发了对牛市持续性的担忧。
背景介绍
当前，美国股市正经历一段显著的上涨周期，标普500指数在过去一年中上涨近20%，并有望实现连续第六个月的上涨。与此同时，企业盈利表现强劲，第三季度每股收益同比增长11%，为2021年以来的最快增速，并预计将持续至2026年。 美联储的货币政策，包括其对利率路径的决策以及资产负债表的调整（量化紧缩或暂停缩表），是影响市场流动性和投资者情绪的关键因素。自唐纳德·J·特朗普总统于2024年连任以来，其政府的贸易政策，特别是关税措施，持续在全球供应链和特定行业产生影响。
深度 AI 洞察
分析师为何强调美联储暂停缩表的影响可能大于其利率路径，这对市场流动性有何更深层次的启示？ - 这种强调表明市场对流动性供给的关注正在从短期利率信号转向更结构性的货币政策工具。美联储暂停缩表（量化紧缩）意味着停止从市场抽离准备金，这可能被解读为对银行系统流动性紧张迹象的回应，而非仅仅是通胀或经济增长的考量。 - 投资者应认识到，即便利率保持稳定，如果流动性通过资产负债表扩张而增加，对风险资产的支持作用可能更为直接和持久。这暗示着“量化宽松”的隐性回归，即使名义利率政策仍显谨慎。