贸易协议缓解稀土和芯片担忧，香港股市上涨
新闻要点
周一，随着中美贸易紧张局势的缓解，香港股市上涨。此前，北京表示将暂停对稀土金属的新出口管制，并终止对美国半导体供应链企业的调查。 截至当地时间上午9点50分，恒生指数上涨0.4%至26,001.13点，而恒生科技指数下跌0.1%。中国内地股市方面，沪深300指数下跌0.4%，上证综合指数下跌0.1%。 个股表现上，携程集团上涨1.5%，京东上涨0.9%，小米上涨2.5%，李宁上涨1.1%。中国石油上涨2.9%，中海油上涨2.7%。周大福珠宝集团下跌6.6%，紫金矿业下跌2.5%，中芯国际下跌1.6%。 白宫周末表示，根据美国总统特朗普和中国国家主席习近平达成的新贸易框架，中国将暂停额外稀土出口管制并取消对美国芯片公司的调查，而华盛顿将暂停部分“对等关税”。 两只新股首次亮相：矿冶科技集团在香港上市，股价飙升111%；迪安诊断在香港上市，股价大涨472%。
背景介绍
中美之间的贸易摩擦在2025年已持续数年，尤其在唐纳德·特朗普总统的第一任期内，两国在关税、技术转让和知识产权等问题上存在激烈分歧。稀土和半导体作为关键战略物资和技术，一直是两国竞争的焦点。 稀土是中国具有主导地位的资源，对高科技产业至关重要，中国曾威胁利用其作为贸易谈判的筹码。同时，美国一直致力于限制中国在半导体领域的崛起，通过出口管制和技术禁令来遏制中国芯片制造商的发展。 特朗普总统在2024年再次当选后，其政府与中国之间的贸易策略和谈判动态备受关注。此次协议的达成，表明双方在关键领域可能寻求务实解决方案，以缓解因供应链中断和技术封锁带来的全球经济压力。
深度 AI 洞察
这项贸易协议对中美科技竞争的战略影响是什么？ 这项协议表明，尽管存在长期的战略竞争，但两国在某些关键领域仍愿意进行有限的务实妥协，以避免全面经济脱钩或重大供应链中断。 - 暂停稀土出口管制为全球高科技供应链提供了短期稳定，减少了美国制造商的投入成本不确定性。 - 终止对美国芯片公司的调查可能旨在降低美国企业在华运营的政治风险，并为未来的技术合作留下空间，尽管这种合作可能受到严格限制。但这并不意味着美国会放松其在先进半导体技术方面的遏制策略。 特朗普总统的连任以及这项协议将如何塑造未来中美贸易谈判和全球供应链格局？ 特朗普的连任预示着贸易谈判将继续以“美国优先”为原则，但此次协议可能为未来更具选择性的“交易导向”谈判奠定基础，即通过特定领域的让步换取对方在其他领域的对等行动。 - 这次“暂停”而非永久取消的性质，意味着稀土和芯片调查仍可能作为未来的谈判筹码，使得供应链的长期稳定性充满不确定性。 - 全球供应链可能继续向“中国+N”或“美国+N”的模式演变，即企业寻求在中国和美国及其盟友之外建立多元化供应链，以规避地缘政治风险。 - 协议的达成可能促使其他国家重新评估其在中美之间的定位，寻求在关键技术和资源上实现更高的自给自足。 尽管表面上有所缓和，双方可能存在的潜在风险或隐性成本是什么？ 对于美国而言，短期内关税的暂停和稀土供应的稳定可能被视为胜利，但长期来看，这可能减缓其推动关键供应链“去风险化”或回迁的紧迫性，使其在战略上仍对中国某些资源或市场保持依赖。 - 对于中国而言，暂停稀土出口管制虽然缓解了外部压力，但可能被视为未能充分利用其稀土作为战略武器，并可能在与美国在更广泛的高科技领域（如人工智能、量子计算）的竞争中，面临美国更强的遏制。 - 这种“以暂停换暂停”的模式，而非根本性解决结构性问题，意味着深层矛盾依然存在，未来贸易冲突随时可能再次升级，为投资者带来持续的不确定性。