就业岗位下降33%，股市上涨75%——专家将“全球最可怕图表”引发的网络争论归咎于美联储政策而非人工智能
新闻要点
一张显示标准普尔500指数飙升而职位空缺骤降的图表引发了关于人工智能正在将美国经济一分为二的担忧。自2022年11月ChatGPT首次亮相以来，标准普尔500指数上涨了70%以上，而职位空缺下降了约30%。记者德里克·汤普森称这张图表为“全球最可怕的图表”，但他认为真相更为复杂。 数据显示，职位空缺从2022年3月的1150万个峰值降至2025年8月的718万个。同期，标准普尔500指数从约3840点升至近6700点，涨幅达74%。汤普森认为，这种分化的真正驱动力不是人工智能，而是美联储的货币紧缩政策，这导致借贷成本上升并抑制了商业投资和招聘。建筑和制造业等对信贷条件敏感的行业职位空缺下降幅度最大。 此外，特朗普总统的移民限制政策预计将在未来十年内使美国劳动力减少1500万人，并使年GDP增长减少三分之一。尽管招聘疲软，但人工智能相关股票推动了市场上涨，摩根大通发现自2022年末以来标准普尔500指数75%的涨幅来自英伟达、微软和Alphabet等人工智能相关公司，创造了5万亿美元的家庭财富。然而，摩根士丹利的丽莎·沙莱特警告称，这种集中度带来了泡沫风险。劳工统计局预测，到2033年软件就业岗位将增长近18%，但早期从事人工智能相关领域的工人就业率下降了13%，表明人工智能对劳动力市场的影响不均衡。
背景介绍
自2022年初以来，全球经济面临高通胀挑战，促使美联储于2022年3月开始积极加息，以遏制通胀。这一货币紧缩周期旨在通过提高借贷成本来冷却经济活动，从而影响企业投资和招聘决策。 与此同时，以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术在2022年末异军突起，迅速引发了市场对人工智能技术颠覆性潜力及其对生产力、就业和企业盈利影响的广泛关注。这推动了科技股，特别是与AI相关的公司，股价大幅上涨。特朗普政府的移民政策历来倾向于限制，旨在收紧边境管制并减少合法移民，这被认为会对劳动力供应和经济增长产生长期影响。
深度 AI 洞察
Q: 为什么美联储的货币紧缩政策被认为是就业市场疲软的主要驱动力，而非人工智能，这对投资者意味着什么？ - 文章指出，美联储自2022年3月以来的加息导致借贷成本上升，直接抑制了商业投资和招聘，尤其是在建筑和制造业等信贷敏感型行业。 - 这表明劳动力市场的问题更多是周期性的宏观经济调整，而非结构性的技术变革所致。对于投资者而言，这意味着如果美联储未来转向降息，传统行业的就业和投资可能迎来复苏。 - 然而，这种解释也可能低估了AI对某些特定行业和职业的结构性影响，尤其是在自动化和效率提升方面，因此需要警惕传统经济复苏的局限性。 Q: 特朗普政府的移民政策如何与货币政策和技术变革交织，共同塑造当前美国经济的“两极分化”局面？ - 特朗普总统的移民限制政策，旨在减少外来劳动力，可能导致劳动力供应结构性收紧，尤其是在需要大量体力劳动的行业，从而推高劳动力成本或导致某些岗位空缺难以填补。 - 这种劳动力供给侧的限制与美联储需求侧的紧缩政策叠加，可能加剧了传统行业的招聘挑战，而AI驱动的科技行业则因其资本密集型和对高技能人才的偏好，受此影响较小，进一步拉大了两个经济体之间的差距。 - 这也暗示了未来劳动力市场可能面临持续的供给侧压力，即使货币政策放松，部分传统行业招聘可能仍受限，这可能促使企业加速自动化投资。 Q: 市场高度集中在AI相关股票的上涨，以及劳动力市场的不均衡发展，对长期资本配置和潜在监管干预有何影响？ - 摩根大通的数据显示，S&P 500指数75%的涨幅来自AI相关公司，这表明市场风险高度集中在少数几家科技巨头。这种集中度在历史上常被视为市场泡沫的潜在信号，投资者需要审慎评估这些公司的估值和可持续增长潜力。 - 劳动力市场的不均衡发展，即“蓬勃发展的AI经济”与“乏善可陈的其他经济”，可能引发社会财富分配不均的担忧，从而增加未来政府对科技巨头进行反垄断审查或实施更严格监管的可能性。 - 从长期来看，这种集中可能导致资本进一步流向少数赢家，加剧“赢者通吃”的市场格局，使得多元化投资面临更大挑战，同时可能促使政府出台政策以弥补传统行业就业不足和社会财富鸿沟。