亚马逊股价创新高，ETF随之走强
新闻要点
亚马逊股价在周五创下历史新高，涨幅超过9%，此前公布的强劲季度业绩得益于其不断增长的云计算业务——AWS。AWS销售额达到300亿美元，实现了两位数增长。 首席执行官安迪·贾西表示，AWS的增长速度是自2022年以来从未见过的，同比增长20.2%，是11个季度以来的最大增长率。他还对未来的增长持更乐观态度，指出第三季度末积压订单增至2000亿美元，且不包括10月份几项未公布的新交易，这些交易的总量超过了第三季度全部交易量。 尽管亚马逊今年股价上涨了约11%，但仍落后于纳斯达克指数23%和标普500指数16%的涨幅。该股上次接近当前水平是在2025年2月。超过600只交易所交易基金（ETF）将亚马逊作为其最大持仓，这些ETF在10月份的流入量超过1万亿美元，创下历史新高。
背景介绍
安迪·贾西于2021年7月从联合创始人杰夫·贝佐斯手中接过首席执行官一职，此后一直致力于将这家科技巨头扩展到云计算领域，同时保持其包括全食超市在内的零售业务的竞争力。此前，亚马逊宣布裁员14,000个企业职位。 亚马逊的AWS（Amazon Web Services）部门是全球领先的云服务提供商之一，为企业提供计算能力、存储、数据库等服务，是其利润增长的重要引擎。该公司在全球零售和电子商务领域也占据主导地位。
深度 AI 洞察
AWS的强劲增长是否预示着企业云计算支出和AI工作负载的结构性转变，以及这对亚马逊未来盈利能力的深层意义是什么？ - AWS 20.2%的同比增长率，以及2000亿美元的积压订单，表明企业数字化转型和AI应用部署的需求依然旺盛，且可能进入加速阶段。这不仅仅是周期性复苏，更可能是长期结构性增长的体现。 - 亚马逊在云计算领域的领导地位，尤其是在AI工作负载方面的“更强功能、安全性、运营性能”，使其能够捕获这一波需求。这对其利润率的提升至关重要，因为AWS通常比零售业务拥有更高的利润率。 - 庞大的积压订单提供了未来收入的可见性和稳定性，降低了短期市场波动对盈利预期的影响，支持了更高的估值。 在亚马逊股价创新高之际，公司同时宣布裁员14,000人，这传递了什么关键的战略信息，对科技行业的投资者有何启示？ - 这一举动凸显了亚马逊对“效率优先”和“盈利能力提升”的坚定承诺，即使在增长强劲的背景下，也在积极优化成本结构。这反映出后疫情时代，华尔街对科技公司增长质量而非单纯规模的更高要求。 - 对于投资者而言，这表明科技巨头正在从过去的“烧钱扩张”模式转向“精益增长”模式。这意味着未来科技行业的整体利润率可能会得到改善，但同时也可能伴随着更少的就业增长和更激烈的内部效率竞争。 - 这一策略也可能成为其他大型科技公司的范本，预示着未来几年内，整个科技行业可能会继续进行成本削减和组织优化，以满足市场对更高投资回报率的期望。 尽管近期股价创新高，亚马逊今年迄今的涨幅仍落后于纳斯达克和标普500指数，这揭示了当前市场对大型科技股的何种情绪和配置逻辑？ - 亚马逊的相对滞后表现可能表明，在市场整体上涨的背景下，资金可能正在寻求更广泛的增长机会，而不是过度集中于少数几只超大型科技股。这可能是市场广度扩大的迹象，或者说，部分资金正在从“七巨头”之外寻找价值。 - 另一种解释是，尽管AWS表现强劲，但亚马逊的零售业务可能仍面临宏观经济逆风或竞争压力，从而拖累了整体表现。投资者可能在等待零售业务的进一步复苏，或者对其长期增长潜力持更为谨慎的态度。 - 然而，近期创新高也可能是长期价值最终被市场认可的信号，表明在经历了一段时间的盘整后，投资者重新关注其核心业务的盈利能力和未来潜力。这可能预示着亚马逊有望在后续跑赢大盘，尤其是在其AI和云计算优势日益凸显的情况下。