美国银行首席执行官警告经济可能“萎靡不振”，顶尖经济学家预见经济衰退风险，但股市未受停摆影响
新闻要点
领先的经济学家正在发出严厉警告，长达一个月的美国政府停摆正在“实质性损害”美国经济。美国银行首席执行官Brian Moynihan警告，长期僵持可能导致经济“萎靡不振”，而穆迪分析首席经济学家Mark Zandi则指出，如果停摆持续到年底，经济衰退“可能性更大”。 Moynihan解释说，停摆正在“拖慢经济”，因为重要的政府职能已“停滞不前”，例如首次公开募股的美国证券交易委员会批准和政府合同均已冻结，对私营企业造成“不利”影响。Zandi补充说，随着未领薪政府雇员“减少支出”和承包商裁员，对经济的打击将加剧，并警告如果停摆“延伸到圣诞购物季”，将损害零售商并放大经济损失。 尽管宏观经济预测严峻，股市似乎并未受到影响。Carson Research的Ryan Detrick指出，在当前的30天停摆期间，标普500指数“上涨了近3%”，这“相当标准”。历史数据显示，停摆期间市场的平均回报率接近持平（0.2%），但在停摆结束后12个月内，标普500指数平均上涨12.7%。
背景介绍
当前正值2025年，美国政府已持续停摆长达一个月。此次停摆发生在美国总统唐纳德·J·特朗普（于2024年11月连任）的第二届任期内。政府停摆通常由国会和行政部门在预算或政策问题上的僵局引起，导致非必要的政府部门关闭、联邦雇员无薪休假或工作。 历史经验表明，政府停摆对经济的影响取决于其持续时间。短期停摆的影响通常有限，但长期停摆可能通过冻结监管审批、中断政府合同以及对消费者和企业信心造成打击，从而对经济活动产生实质性损害。此次停摆尤其引发了对关键政府职能中断以及对私营部门和联邦雇员财务状况的直接影响的担忧。
深度 AI 洞察
特朗普政府下，此次长期停摆的深层政治动机是什么，这如何影响其持续时间和经济后果？ - 此次停摆可能不仅仅是预算僵局的表面问题。在特朗普总统的领导下，政府停摆可能被用作一种强硬的谈判策略，以在重大政策或立法议题上施压国会。这可能反映出政府试图重塑特定机构或部门的职能和规模。 - 鉴于特朗普的行事风格，此次停摆的持续时间可能比市场最初预期的更长，因为妥协可能被视为软弱。这种政治决心可能会加剧经济影响，尤其是在关键时间点（如圣诞购物季），因为经济后果可能被视为实现政治目标的必要成本。 尽管市场目前“无动于衷”，但哪些特定行业或资产类别最容易受到政府长期瘫痪的影响，以及哪些地方可能出现意想不到的机会？ - 最脆弱的领域： - 政府承包商和依赖监管批准的行业： 那些主要收入来自政府合同的公司，或需要美国证券交易委员会批准（如首次公开募股）以及其他联邦许可的行业（如生物技术、某些金融服务），将面临现金流中断和项目延迟。 - 零售和消费品： 如果停摆持续到假日购物季，消费者信心下降和联邦雇员收入中断将严重打击零售销售，尤其是在联邦雇员集中的地区。 - 区域经济： 华盛顿特区周边等高度依赖联邦就业的地区将遭受不成比例的冲击，可能导致地方经济活动大幅放缓。 - 潜在机会： - 防御性资产和避险领域： 随着经济衰退风险的增加，防御性股票（如公用事业、必需消费品）以及避险资产（如黄金、高质量债券）可能会受到青睐。 - 非周期性行业或专注于国际市场的公司： 那些受美国国内政府活动影响较小的公司，或者拥有强大国际收入来源的公司，可能表现出韧性。 - 不良资产机会： 如果停摆引发特定企业或行业的流动性问题，可能会为有实力的投资者提供以折扣价收购不良资产的机会。 特朗普政府下的长期停摆，在政策应对和投资者信心方面，与前几届政府相比，其经济和市场影响可能有哪些不同？ - 政策应对： 特朗普政府可能更倾向于采取大胆而非传统的政策应对措施，以应对停摆带来的经济压力，例如考虑行政命令或其他非常规财政干预，而非仅仅依赖国会谈判。这可能导致政策路径的不可预测性增加。 - 投资者信心： 市场可能对特朗普政府处理危机的能力和意愿有不同的看法。一方面，其“美国优先”的经济策略可能在某些领域提供韧性；另一方面，其对抗性的谈判风格可能加剧不确定性，导致投资者在面对政治僵局时更加波动和谨慎。投资者可能更加关注白宫的直接声明和行动，而不是传统的经济指标或国会的动态。这种动态可能导致市场在接收到白宫的任何信号时，反应更为剧烈和迅速。