“算力”22，“元宇宙”0：Meta高管在财报电话会议上说了和没说的词
新闻要点
在Meta最近的财报电话会议上，首席执行官马克·扎克伯格和首席财务官苏珊·李将重点从“元宇宙”转向了“算力”和人工智能。扎克伯格在本次会议中一次也没有提及“元宇宙”，而“算力”一词被他提及14次，李提及8次。公司还频繁提及“基础设施”和“容量”，凸显了其在AI计算能力上的重金投入。 Meta已上调2025年资本支出指引，并预计2026年将投入更多资金用于AI基础设施建设。尽管公司首席技术官安德鲁·博斯沃思在内部备忘录中强调“元宇宙”工作仍是公司优先事项，投资者仍表现出担忧，导致Meta股价在周四大幅下跌。扎克伯格还七次强调“新颖”一词，表示致力于开发具有原创用例的AI模型和产品。在社交网络方面，Facebook、Instagram和Threads的提及次数多于WhatsApp。此外，消费者硬件（眼镜和Quest头显）也是讨论焦点。会议提到了一笔因唐纳德·特朗普总统的《一个大而美的法案》而产生的159亿美元税费，但公司预期未来税率会降低。
背景介绍
Meta公司（前身为Facebook）于2021年进行品牌重塑，并大力押注“元宇宙”概念，投入巨资于其Reality Labs部门，导致该部门持续亏损。这一战略转型在市场引起了广泛关注和争议，投资者一直在寻求其元宇宙投资回报的明确迹象。 近年来，生成式人工智能的兴起改变了科技行业的优先事项和投资格局，促使许多大型科技公司将重点转向AI基础设施和能力建设。唐纳德·特朗普总统于2024年连任，其政府的《一个大而美的法案》所带来的税收政策对美国企业产生了影响。
深度 AI 洞察
Meta从“元宇宙”到“算力”的重心转移，对公司长期战略和投资者预期有何深层含义？ - 这表明Meta正在对市场现实和投资者偏好做出务实调整。在元宇宙仍是遥远愿景的情况下，AI提供了更清晰、更可量化的近期增长路径和竞争优势。 - 这也是对资本市场耐心有限的回应。持续的巨额亏损需要有形的成果来支撑，而AI基础设施和“新颖”产品的开发，能更快地转化为实际的广告效率提升和产品创新。 - 这种战略重心调整可能意味着元宇宙投资节奏的再平衡，并非放弃，而是将其视为一个更长期的、需要AI技术协同发展的项目。 Meta在财报电话会议上刻意避免提及竞争对手，以及对特朗普总统税法的间接提及，透露出公司在当前宏观政治和竞争环境下的何种策略？ - 不提及竞争对手（如OpenAI、Google）表明Meta希望通过强调自身在“算力”和“新颖”AI上的投入，来塑造其作为独立AI领导者的形象，而非被视为追随者。 - 这种做法也可能旨在避免与竞争对手直接比较，以聚焦于其独特的技术路径和产品创新，尤其是在投资者对AI军备竞赛的成本效益日益关注的背景下。 - 对特朗普税法的间接提及（“一个大而美的法案”）显示公司正试图将部分盈利压力归因于外部政策因素，同时暗示未来税率可能降低，以管理市场预期。这是一种微妙的平衡行为，避免直接政治表态，但又传递了对政策影响的看法。 Meta大力投资AI基础设施（“算力”、“容量”）和开发“新颖”AI模型的策略，如何影响其未来的盈利能力和市场地位？ - 提升核心广告业务效率： 强大的AI算力直接赋能其广告算法，提高广告投放精准度，从而有望提升广告收入和利润率。 - 拓展新增长点： 通过开发“新颖”的AI模型和产品，Meta旨在创造新的营收来源，超越现有的社交网络和广告业务。 - 加剧资本支出压力： 大规模的AI基础设施建设需要巨额资本投入，这在短期内会继续压缩利润，并在投资者中引发对投资回报率的担忧。 - 巩固技术护城河： 抢先在AI基础设施和模型上建立优势，有助于Meta在日益激烈的科技竞争中巩固其长期市场地位，尤其是在与OpenAI、Google等巨头的竞争中。