Meta股价周四暴跌：发生了什么？
新闻要点
Meta Platforms公布第三季度财报后，股价周四下跌约10%。尽管调整后每股收益（7.25美元）和营收（512.4亿美元）均超出预期，但投资者似乎对公司大幅上调的资本支出指引感到担忧。 Meta预计2025年资本支出将在700亿至720亿美元之间，高于此前660亿至720亿美元的预期区间。此外，公司指出，欧洲（欧盟对“减少个性化广告”的潜在进一步限制）和美国（2026年青少年相关诉讼）日益增加的监管阻力可能会“显著影响”其业务和财务业绩。 多家分析师在财报发布后下调了Meta的目标股价，加剧了股价的跌势。从技术面看，Meta股价已跌破50日和200日移动平均线，显示出短期看跌趋势，而相对强弱指数（RSI）处于中性。
背景介绍
Meta Platforms，前身为Facebook，是全球领先的社交媒体和科技巨头之一，其主要营收来自数字广告。近年来，Meta积极投资于人工智能（AI）和元宇宙（Metaverse）等未来技术，以寻求新的增长点。 科技公司在面临监管审查时并非新鲜事，特别是像Meta这样的大型平台，长期以来一直受到欧盟和美国在数据隐私、反垄断和内容管理方面的严格审视。市场通常会对公司大幅增加的资本支出保持警惕，尤其是在这些支出短期内无法带来明确回报的情况下，这可能引发对利润率和自由现金流的担忧。
深度 AI 洞察
市场在超出预期的数据背后，真正关注的是什么？ 市场对Meta股价的反应远超了表面上的营收和调整后盈利超预期。真正的担忧在于公司激进的资本支出指引和不断升级的全球监管阻力。高额资本支出（700亿-720亿美元）表明Meta正在对AI和元宇宙等长期项目进行巨额押注，这些项目回报周期长、不确定性高，短期内可能侵蚀利润和自由现金流。同时，欧盟和美国日益收紧的监管不仅是潜在的罚款问题，更是对其核心广告业务模式的结构性威胁。 欧盟和美国的监管逆风将如何具体挑战Meta的核心商业模式？ - 欧盟对“减少个性化广告”的潜在限制直接打击了Meta广告业务的有效性。减少个性化意味着广告精准度下降，用户参与度降低，从而影响广告价格和需求，直接侵蚀其主要收入来源。 - 美国2026年青少年相关诉讼则带来了巨大的法律和声誉风险，可能导致高昂的赔偿金、运营模式的强制性改变，甚至限制其在关键用户群体中的增长。这些都不是一次性成本，而是可能导致长期业务模式调整的深层问题。 大幅增加的2025年资本支出指引，预示着Meta怎样的战略优先级，以及投资者应如何看待？ - 这表明Meta正不惜一切代价加速向AI和元宇宙转型，以应对传统社交媒体业务增长放缓和监管压力。这既是防御性策略（降低对传统广告的依赖），也是进攻性策略（抢占未来技术高地）。 - 然而，如此大规模的投资也反映出这些未来技术领域所需投入的巨大，以及可能面对的激烈竞争和技术挑战。投资者应将其视为一次高风险、高回报的战略豪赌，需要密切关注这些投资能否在未来几年内开始转化为有意义的收入增长和盈利能力。