通用汽车放弃电动汽车战略后股价创历史新高，现在是买入时机吗？
新闻要点
通用汽车（GM）股价近期飙升至历史新高70.2美元，较唐纳德·特朗普总统发起贸易战的4月低点上涨了70%，市值超过640亿美元。 此次股价大涨主要归因于公司降低了电动汽车（EV）雄心，并重新聚焦于内燃机（ICE）业务，该业务目前表现良好且市场份额领先。通用汽车将裁员5500名电动汽车部门员工，首席执行官表示内燃机销量将“在更长时间内保持较高水平”。 公司最新季度营收为485亿美元，与去年同期持平，但在美国市场份额创第三季度新高，中国业务也恢复盈利。然而，受特朗普政府关税等外部因素影响，净利润率从6.3%降至2.7%。 此外，中美关系突破性进展，特别是稀土材料和磁体的供应保障，以及整体关系改善，也提振了通用汽车股价。分析师预计，通用汽车2025年和2026年营收将停滞在1858.3亿美元左右，但随着公司专注于盈利更高的内燃机业务，盈利能力有望改善。技术分析显示，股价突破了多个阻力位，目前可能回调测试64.8美元的支撑位。
背景介绍
在特斯拉强劲增长的带动下，包括通用汽车在内的传统汽车制造商曾迅速转向电动汽车行业，推出了悍马、Bolt、别克和凯迪拉克等品牌的电动车型。然而，市场对电动汽车的担忧导致初期销售强劲势头逐渐消退，仅凯迪拉克电动汽车表现相对较好。 2025年4月，美国总统唐纳德·特朗普发起了贸易战，对进口商品征收关税，这对包括通用汽车在内的全球供应链和企业盈利能力产生了负面影响。近期，美国与中国之间的贸易谈判取得突破，为通用汽车在全球供应链和中国市场运营方面带来了潜在利好。
深度 AI 洞察
通用汽车的战略转变真正揭示了当前电动汽车市场和汽车制造商策略的哪些深层问题，尤其是在特朗普政府执政下？ - 通用汽车的转向凸显了大众市场电动汽车普及面临的严峻挑战，包括充电基础设施、电池成本、续航里程焦虑以及不同细分市场的接受度差异（例如，豪华电动汽车可能表现更好）。 - 这也表明，在特朗普政府“美国优先”和贸易保护主义政策（如关税）的影响下，汽车制造商在平衡全球供应链和国内生产策略时，可能会倾向于更稳健、风险较低的传统业务，以应对不确定性。 - 传统汽车巨头与特斯拉模式的根本差异在于其庞大的遗留内燃机资产和市场，短期内完全转向电动汽车的成本和风险极高，因此“内燃机更长时间”的策略是现实的商业选择。 近期中美贸易谈判的突破对通用汽车的长期战略定位有多重要？这是否预示着特朗普贸易政策的更广泛转变？ - 中美在稀土材料和磁体方面的突破，以及整体关系改善，对通用汽车的全球供应链和在中国市场的盈利能力至关重要。这降低了关键原材料的供应风险和运营不确定性，尤其是在其重要的中国市场。 - 这可能预示着特朗普的贸易政策正在从全面的关税战转向一种更具策略性和实用主义的方法。政府可能会在对美国关键产业（如汽车制造业）有直接利益的领域进行选择性 de-escalation，以平衡其政治承诺与企业和经济现实。 - 这并非意味着贸易战的终结，而是更强调具体行业和企业层面成果的谈判模式，以确保国内就业和关键产业的稳定。 鉴于分析师预测营收停滞但盈利能力将改善，通用汽车股票估值的潜在风险和机遇是什么？ - 风险： 长期来看，如果全球范围内电动汽车转型加速，而通用汽车的内燃机策略未能有效过渡，可能面临市场份额流失和技术落后的风险。此外，内燃机市场的竞争依然激烈，利润空间可能受挤压。 - 机遇： 通过专注于高利润的内燃机业务，通用汽车有望在短期内提升运营效率和自由现金流，为股东带来回报。裁减电动汽车部门的冗余成本也能直接贡献利润。市场可能会重新评估其价值，从“追赶者”转向“高效盈利的传统巨头”。 - 估值： 投资者需权衡“内燃机时代延长”带来的短期稳定性与未来电动化转型可能带来的长期挑战。估值将取决于市场如何看待其在传统领域的盈利能力与未来向新能源技术演进的能力。