Alphabet公布强劲业绩并增加AI支出后股价上涨4%
新闻要点
在公布超出预期的第三季度财报后，Alphabet股价周四上涨4%。该公司提高了其2025年人工智能基础设施的资本支出预期，从此前季度的850亿美元增至910亿至930亿美元，并预计2026年资本支出将显著增加，这表明云计算需求持续强劲。 Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊透露，截至本季度末，谷歌云的积压订单达到1550亿美元。该公司第三季度调整后每股收益为3.10美元，营收达到1023.5亿美元，首次突破1000亿美元大关，均显著高于LSEG分析师的预期。 华尔街分析师对这些强劲的业绩和资本支出增长印象深刻，认为这巩固了Alphabet作为AI领导者的地位。高盛和摩根大通均上调了Alphabet的目标股价，指出AI对搜索业务而言是机遇而非威胁，谷歌搜索部门本季度营收同比增长15%至565.6亿美元。
背景介绍
Alphabet作为全球领先的科技巨头，其谷歌搜索、云计算和AI技术在全球数字经济中占据核心地位。人工智能的快速发展已成为科技行业最重要的趋势，导致了对AI基础设施、芯片和数据中心前所未有的投资浪潮。 过去一年中，市场对AI可能颠覆谷歌核心搜索业务的担忧一直存在。然而，随着科技公司竞相投入巨资开发和部署AI能力，如亚马逊在印第安纳州开设大型AI数据中心，以及Nvidia关键供应商SK海力士2026年芯片已售罄，表明AI需求的激增正在重塑整个行业。
深度 AI 洞察
Alphabet大幅增加AI资本支出，这除了满足增长需求外，还预示着什么？ 除了应对市场对AI服务和基础设施的爆炸性需求外，Alphabet此举更是对未来AI霸权的战略性投资。它表明： - 巩固护城河： 在AI军备竞赛中，通过大规模硬件和模型开发投入，构筑技术壁垒，拉开与竞争对手的差距，尤其是在云服务和搜索领域的AI应用。 - 生态系统锁定： 提前布局AI基础设施，不仅能服务自身产品，也能吸引并锁定更多企业客户使用其Google Cloud AI服务，形成更强的客户粘性。 - 防御性创新： 面对AI对现有搜索模式的潜在颠覆，Alphabet并非被动应对，而是通过主动投入，将威胁转化为机会，引领AI搜索的演进方向，确保其核心业务的长期主导地位。 华尔街分析师对AI搜索风险的“叙事翻转”有何更深层的投资含义？ 分析师从“AI搜索是威胁”转向“AI搜索是机遇”的叙事转变，并非简单的情绪波动，而是基于对技术演进和商业模式适应性的理性再评估，其深层含义在于： - 增强投资者信心： 打消了市场长期以来对谷歌核心盈利能力受AI冲击的疑虑，重新聚焦其在AI时代的增长潜力。 - 价值重估： 如果AI能有效增强而非取代搜索，且能通过新的广告形式或订阅服务变现，那么Alphabet的估值逻辑将被重塑，可能迎来新的增长周期。 - 竞争格局再平衡： 这种转变也可能暗示，现有巨头凭借其数据、算力和用户基础，在AI转型中比新兴挑战者拥有更强的优势，颠覆性风险可能集中在特定垂直领域，而非全面。 考虑到当前特朗普政府的监管环境和潜在的科技反垄断压力，Alphabet的扩张策略面临哪些宏观风险？ 尽管Alphabet的AI扩张显示出强劲的增长势头，但在特朗普政府治下，其面临的宏观风险不容忽视，尤其是在科技巨头反垄断审查日益加剧的背景下： - 反垄断审查升级： 持续的巨额投资和市场主导地位可能进一步引起监管机构的注意。特朗普政府对大型科技公司的审查态度强硬，可能会以国家安全、市场竞争或数据隐私为由，加大对Alphabet业务扩张的审查力度或寻求拆分。 - 地缘政治不确定性： AI技术是中美科技竞争的焦点。Alphabet在AI领域的任何国际扩张，尤其是在供应链和数据处理方面，都可能受制于不断变化的地缘政治紧张局势和出口管制政策。 - 合规成本增加： 随着AI伦理和数据安全法规的出台，大规模AI基础设施的运营将面临更高的合规成本和更严格的审查，可能影响其盈利能力和创新速度。