黄金价格持续下滑。投资者应关注这些关键水平
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新闻要点
2025年10月28日，黄金价格从近期高点加速回调，因数月强劲上涨后的获利回吐压力。现货黄金价格跌破3,900美元/盎司，市场对美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平本周晚些时候会晤前中美贸易谈判可能取得突破的乐观情绪，削弱了对避险资产的需求。此次回调与股市创纪录的上涨相吻合，但黄金年内仍上涨约50%。 技术分析显示，黄金的相对强弱指数已跌破中性阈值，预示看涨动能减弱，短期可能进一步回调。文章强调了三个关键支撑位：3,850美元（与50%斐波那契回撤位和50日移动平均线一致）、3,720美元（接近61.8%斐波那契回撤位）以及3,450美元（被视为潜在的累积区域）。同时，投资者应关注4,380美元的关键阻力区，若突破此水平将预示新的上涨势头。
背景介绍
在2025年10月20日触及历史新高后，黄金价格目前正经历一次回调。尽管近期下跌，但今年以来黄金价格仍上涨了大约50%，这得益于持续的经济不确定性、地缘政治紧张局势以及全球央行的持续购买。 此次黄金回调恰逢美国总统唐纳德·特朗普政府与中国之间的高级别贸易谈判即将举行，市场普遍预期这些谈判可能取得积极进展，从而减少了对传统避险资产（如黄金）的需求。
深度 AI 洞察
特朗普政府下中美贸易谈判的潜在突破，对于黄金作为避险资产的长期定位意味着什么？ - 表面上的贸易利好消息通常会暂时削弱黄金的避险吸引力，因为市场风险情绪改善。 - 然而，在特朗普的第二任期内，任何贸易协议的持续性和稳定性都可能受到质疑，投资者会记住过去协议的反复和不确定性。这可能意味着黄金的避险需求只是暂时消退，长期来看仍有潜在支撑。 - 此外，美国在战略竞争下，其贸易政策可能更多地服务于国家安全和技术霸权目标，而非纯粹的经济利益，这可能在地缘政治层面继续支撑黄金。 尽管近期回调，黄金今年仍大幅上涨50%。这反映了投资者对哪些深层宏观经济或地缘政治风险的持续担忧？ - 全球央行的持续购买是一个重要信号，表明主权国家对美元霸权和全球金融体系稳定性的长期担忧，以及追求储备多元化的战略。 - 持续的通胀担忧和货币贬值预期，尤其是在全球主要经济体持续高企的债务水平下，促使投资者将黄金视为一种价值储存手段。 - 全球地缘政治格局的持续碎片化和冲突加剧，使得区域性冲突和不确定性层出不穷，强化了黄金作为终极避险资产的地位，即使短期贸易利好也难以完全抵消。 黄金回调与股市创纪录上涨同时发生，这如何影响投资者在2025年末的资产配置策略？ - 这可能预示着市场在寻求“完美着陆”叙事下的短期风险偏好回升，资本从防御性资产转向成长性资产。 - 然而，这种分化也可能是一个警示信号：如果股市上涨是基于对贸易协议的过度乐观，而潜在的宏观经济和地缘政治风险并未根本消除，那么黄金的长期支撑因素仍然存在。 - 投资者可能需要考虑一个“哑铃式”策略：一方面参与股市的短期上涨动能，另一方面保持适度的黄金配置以对冲系统性风险，尤其是在当前高波动性和不确定性并存的市场环境下。