CNBC每日开盘：我们都是希望中美贸易战结束的农民
新闻要点
市场普遍预期中美贸易协议即将达成，这足以推动全球股市走高，包括标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均创历史新高，日经225指数和韩国综合指数也表现强劲。分析师认为，一旦中国市场重新纳入科技公司的考量范围，市场前景将非常乐观，例如英伟达曾因贸易限制而将对华H20芯片出货量排除在其当前季度预期之外。 除了科技产品，大豆贸易也有望恢复，中国可能放松对美国大豆的非官方抵制。美国总统特朗普暗示一项协议即将达成，并提及TikTok交易。与此同时，亚马逊正准备进行史上最大规模裁员，涉及约3万名员工；特斯拉董事会主席警告称，若马斯克的薪酬方案未获批准，他可能离职。此外，受以色列-伊朗冲突及特朗普要求撤离德黑兰的影响，黄金价格上涨；印度排灯节期间黄金销售额也达到创纪录水平。
背景介绍
自2018年以来，美国与中国之间的贸易战持续升级，导致双方互征关税，并对包括技术和农业在内的多个关键行业造成了显著影响。在此背景下，美国科技公司如英伟达等面临对华出口限制，而美国农民，特别是大豆种植者，则因中国市场的萎缩而承受巨大压力。 2024年，唐纳德·特朗普再次当选美国总统，延续了其“美国优先”的经济政策立场。在此前的任期中，特朗普政府曾与中国进行多次高级别贸易谈判，并于2019年G20大阪峰会期间与中国国家主席习近平会晤，探讨贸易协议的可能性。当前，市场正密切关注其新一届政府在中美贸易关系上的具体策略和动向。
深度 AI 洞察
特朗普政府在2025年推动中美贸易协议的深层战略考量是什么？ - 经济数据和选举周期压力： 尽管特朗普政府可能强调国家安全和公平贸易，但其核心驱动力可能与美国国内经济表现和潜在的2028年选举周期有关。在2025年，寻求达成一项能够提振关键州经济（如农业州的大豆出口）并展示其谈判能力的协议，可以为未来的政治资本积累奠定基础。 - 全球供应链重塑背景下的策略性调整： 鉴于全球供应链的韧性问题日益突出，一项有限的贸易协议可能旨在稳定特定关键行业的供应链，例如半导体和农产品，同时保持在战略性高科技领域的竞争压力。这可能是一种务实的策略，以避免全面经济脱钩带来的过高成本。 科技股能否真正受益于“中国因素”的回归，以及这种回归的持续性如何？ - 短期情绪与长期结构性风险： 市场对“中国因素”回归的乐观情绪主要反映了科技公司营收预期的改善。然而，值得警惕的是，这种“回归”的深度和持续性可能有限。即使达成协议，美国在先进技术领域的出口管制（如芯片技术）的长期战略目标可能不会根本改变，而是可能转变为更具选择性和针对性的限制。 - “去风险”与本土化趋势： 全球供应链“去风险化”和关键技术本土化的趋势仍在继续。中国自身也在大力投资发展本土半导体产业以减少对外部的依赖。因此，任何协议带来的提振可能更多是战术性的，而非结构性的长期利好，投资者需区分短期销售增长与长期市场准入和技术竞争格局。 黄金作为避险资产的上涨，反映了市场对哪些长期风险的担忧？ - 地缘政治不确定性的常态化： 黄金价格因中东冲突和特朗普政府的强硬外交姿态而上涨，表明市场已将地缘政治紧张视为一种常态化的风险因素。这不仅仅是短期事件驱动，更是对全球秩序不确定性日益加剧的长期担忧，促使投资者持续配置避险资产。 - 主权债务和通胀担忧： 尽管美联储可能降息，但全球主要经济体的高主权债务水平和潜在的通胀压力（尤其是在供应链持续紧张和财政刺激可能重现的情况下）仍是长期隐忧。黄金的吸引力在于其对冲购买力下降和系统性风险的传统作用。